Hvad er et falskt marked?
Et falskt marked er dybest set en type investeringsmiljø, hvor de nøjagtige værdier af forskellige virksomheder eller aktier ikke kan bestemmes på grund af en eller anden form for fejlagtig repræsentation. For eksempel, hvis et selskab er klar over, at det ikke vil nå sine forventede mål for et regnskabsår, er det forpligtet til at dele denne information med investorer. Ved ikke at videregive denne kendsgerning kan virksomheden dog derefter opretholde den forventede indtjening, der er urealistisk, men som sandsynligvis vil være en fordel for virksomheden. Dette skaber et falskt marked, hvor enkeltpersoner og mæglere sandsynligvis overvurderer den korrekte værdi af det pågældende firma.
Der er et par forskellige måder, hvorpå der kan oprettes et falskt marked, og de kan være fordelagtige for forskellige individer. En enkel måde, hvorpå dette kan forekomme, er i en situation, hvor en virksomhed ikke korrekt afslører detaljerne i sine finanspolitiske fremskrivninger. I begyndelsen af et forretningsår giver virksomheder ofte information om vækst i løbet af det år. Investorer kan derefter bruge disse fremskrivninger til at måle den forventede værdi af virksomheden og potentielt købe aktier.
Efterhånden som året skrider frem, er virksomheden typisk forpligtet til at afsløre information om tilstanden til de originale fremskrivninger på en forholdsvis regelmæssig basis. For eksempel, hvis virksomheden havde erklæret, at 1000 enheder skulle sælges i løbet af det år for at det kunne nå sine mål, kunne regelmæssige opdateringer muligvis indikere, hvordan salget skrider frem. Seks måneder ind i året, hvis virksomheden har solgt 500 enheder, er det i mål for det forventede mål. Denne type afsløring forhindrer et falskt marked, da investorer er opmærksomme på, hvordan virksomheden klarer sig, og kan svare på disse oplysninger i overensstemmelse hermed.
Et falskt marked kan forekomme, hvis virksomheden ikke korrekt afslører oplysninger om dens fremskridt mod et mål. Hvis virksomheden for eksempel ikke afslører, at det efter ni måneder stadig kun har solgt 500 af de 1000 nødvendige enheder, kan dette skabe urealistiske forventninger til investorer. Der oprettes et falskt marked på denne måde; investorer og mæglere kender ikke alle de oplysninger, de har brug for, for at værdier for aktier skal være nøjagtige. På denne måde vil en virksomheds værdi sandsynligvis blive betragtet som højere end den burde være, hvilket gør det muligt for en virksomhed at tjene større fortjeneste på aktier end den burde.
Den modsatte type effekt kan også være resultatet af et falskt marked, der kan skade et ellers stabilt selskab. Folk kan sprede negative rygter og løgne om værdien af en virksomhed på en skadelig måde, såsom forkert fremskrivning af fortjeneste eller tab. Når disse oplysninger accepteres af investorer, kan den samlede værdi af selskabets aktier falde. Dette resulterer i et falskt marked, hvor en konkurrent eller anden virksomhed derefter kan styre en overtagelse af det malignede selskab.