Wat is een secundaire distributie?
Een secundaire distributie, ook bekend als een secundair aanbod, is een verkoop van een groot blok bestaande effecten door de persoon of instelling die ze houdt. In secundaire uitkeringen, hoewel effecten in grote blokken worden verkocht zoals in een eerste openbare aanbieding, ontvangt de effectenhouder de winst van de verkoop, in plaats van het bedrijf dat de effecten oorspronkelijk heeft aangeboden. Bovendien verandert het aantal effecten op de markt niet, omdat er geen nieuwe effecten worden gegenereerd.
Meestal treffen institutionele beleggers en bedrijven regelingen voor een secundaire distributie. Ze kunnen ervoor kiezen om grote aandelenblokken te verkopen om verschillende redenen, variërend van de wens om kapitaal aan te trekken tot de noodzaak om een portefeuille te diversifiëren. De verkoop wordt doorgaans afgehandeld door een effectenmakelaar of investeringsbank die het proces van distributie van de effecten op zodanige wijze uitvoert dat de markt niet wordt gedestabiliseerd.
De verkoopprijs is meestal vast en gebaseerd op de huidige waarde van het betrokken effect. De instelling die de verkoop afhandelt, kan de opties bespreken met de instelling die de effecten houdt om te bepalen wat de verkoopprijs moet zijn en hoe de secundaire distributie moet worden aangeboden. Het doel is om de beste waarde uit de effecten te halen en dit vereist een zorgvuldige timing van de verkoop van de effecten.
Doorgaans vindt een secundaire distributie plaats buiten een primaire aandelenmarkt. De blokken worden meestal gekocht door andere bedrijven en instellingen, omdat ze vaak de enige investeerders zijn die het zich kunnen veroorloven om effecten in bulkblokken te kopen. Particuliere beleggers kunnen echter ook worden betrokken bij de verkoop en aankoop van effectenblokken. Mensen met een hoog vermogen en aanzienlijke investeringen kunnen effecten in grote blokken kopen met het doel om later een secundaire distributie te houden om ze met winst te verkopen zodra hun waarde begint te stijgen.
Vanwege de omvang van de transactie moet de verkoop meestal worden geregistreerd bij toezichthouders. De toezichthouders hebben de mogelijkheid om de verkoop af te wijzen als ze bang zijn dat dit een negatieve invloed op de markt kan hebben. Als effecten bovendien openbaar worden genoteerd bij een effectenbeurs, moet de uitwisseling toestemming geven voor verkoop buiten de handelsvloer. Aangezien de handel in een dergelijk volume de handel op de vloer aanzienlijk zou kunnen destabiliseren als deze op de vloer plaatsvond, zijn er duidelijke voordelen voor de beurs als het gaat om de goedkeuring van een secundaire distributie.