Co to jest dystrybucja wtórna?

Druga dystrybucja, zwana również ofertą wtórną, to sprzedaż dużego pakietu istniejących papierów wartościowych przez osobę lub instytucję, która je posiada. W dystrybucjach wtórnych, chociaż papiery wartościowe są sprzedawane w dużych blokach, ponieważ są w pierwszej ofercie publicznej, posiadacz papierów wartościowych otrzymuje zysk ze sprzedaży, a nie spółkę, która początkowo oferowała papiery wartościowe. Ponadto liczba papierów wartościowych na rynku nie zmienia się, ponieważ nie są generowane nowe papiery wartościowe.

Najczęściej inwestorzy instytucjonalni i korporacje przygotowują dystrybucję wtórną. Mogą zdecydować się na sprzedaż dużych pakietów akcji z różnych powodów, od chęci pozyskania kapitału po potrzebę dywersyfikacji portfela. Sprzedaż jest zwykle obsługiwana przez maklera papierów wartościowych lub bank inwestycyjny, który przejmuje proces dystrybucji papierów wartościowych w sposób, który nie zdestabilizuje rynku.

Cena w sprzedaży jest zwykle stała i oparta na bieżącej wartości danego zabezpieczenia. Instytucja zajmująca się sprzedażą może omówić opcje z instytucją posiadającą papiery wartościowe, aby ustalić, jaka powinna być cena sprzedaży i jak powinna być oferowana dystrybucja wtórna. Celem jest uzyskanie jak najlepszej wartości z papierów wartościowych, co wymaga starannego zaplanowania sprzedaży papierów wartościowych.

Zazwyczaj wtórna dystrybucja odbywa się poza głównym rynkiem akcji. Bloki są zwykle kupowane przez inne korporacje i instytucje, ponieważ często są to jedyni inwestorzy, którzy mogą sobie pozwolić na zakup papierów wartościowych w dużych pakietach. Jednak inwestorzy prywatni mogą być również zaangażowani w sprzedaż i zakup pakietów papierów wartościowych. Osoby o wysokiej wartości netto i znacznych inwestycjach mogą kupować papiery wartościowe w dużych blokach w celu późniejszej dystrybucji wtórnej, aby sprzedawać je z zyskiem, gdy ich wartość zacznie rosnąć.

Ze względu na wielkość transakcji sprzedaż zwykle musi być zarejestrowana u organów regulacyjnych. Organy regulacyjne mają możliwość odmowy sprzedaży, jeśli obawiają się, że może to mieć negatywny wpływ na rynek. Ponadto, jeżeli papiery wartościowe są notowane na giełdzie, giełda musi udzielić zezwolenia na sprzedaż poza parkietem. Ponieważ obrót takim wolumenem mógłby znacznie zdestabilizować obrót dolny, gdyby miał miejsce na parkiecie, istnieją wyraźne korzyści dla giełdy, jeśli chodzi o zatwierdzenie wtórnej dystrybucji.