Was ist eine Sekundärverteilung?
Eine Sekundärdistribution, auch als Sekundärangebot bezeichnet, ist der Verkauf eines großen Blocks bestehender Wertpapiere durch die Person oder das Institut, die bzw. das sie hält. Bei sekundären Ausschüttungen erhält der Wertpapierinhaber, obwohl Wertpapiere wie bei einem Börsengang in großen Blöcken verkauft werden, den Gewinn aus dem Verkauf und nicht das Unternehmen, das die Wertpapiere ursprünglich angeboten hat. Darüber hinaus ändert sich die Anzahl der am Markt befindlichen Wertpapiere nicht, da keine neuen Wertpapiere generiert werden.
Am häufigsten treffen institutionelle Anleger und Unternehmen Vorkehrungen für eine Sekundärverteilung. Sie können sich aus verschiedenen Gründen für den Verkauf großer Aktienblöcke entscheiden, angefangen vom Wunsch nach Kapitalbeschaffung bis hin zur Diversifizierung eines Portfolios. Der Verkauf wird in der Regel von einem Wertpapiermakler oder einer Investmentbank abgewickelt, die für den Vertrieb der Wertpapiere auf eine Weise verantwortlich ist, die den Markt nicht destabilisiert.
Der Verkaufspreis ist in der Regel fest und basiert auf dem aktuellen Wert des betreffenden Wertpapiers. Das Institut, das den Verkauf abwickelt, kann die Optionen mit dem Institut, das die Wertpapiere hält, besprechen, um zu bestimmen, wie der Verkaufspreis sein und wie die sekundäre Ausschüttung angeboten werden soll. Ziel ist es, den besten Wert aus den Wertpapieren zu ziehen, und dies erfordert eine sorgfältige Planung des Verkaufs der Wertpapiere.
In der Regel findet eine sekundäre Ausschüttung außerhalb einer Primärbörse statt. Die Blöcke werden normalerweise von anderen Unternehmen und Institutionen gekauft, da sie oft die einzigen Investoren sind, die es sich leisten können, Wertpapiere in großen Blöcken zu kaufen. Privatanleger können sich aber auch am Kauf und Verkauf von Wertpapierblöcken beteiligen. Personen mit hohem Vermögen und erheblichen Investitionen können Wertpapiere in großen Blöcken kaufen, um später eine Zweitausschüttung zu halten und sie mit Gewinn zu verkaufen, sobald ihr Wert zu steigen beginnt.
Aufgrund der Größe der Transaktion muss der Verkauf in der Regel bei den Aufsichtsbehörden registriert werden. Die Aufsichtsbehörden haben die Möglichkeit, den Verkauf abzulehnen, wenn sie befürchten, dass sich dies negativ auf den Markt auswirken könnte. Wenn Wertpapiere an einer Börse kotiert sind, muss die Börse außerdem die Erlaubnis erteilen, dass Verkäufe außerhalb des Börsenplatzes erfolgen dürfen. Da der Handel mit einem solchen Volumen den Parketthandel erheblich destabilisieren könnte, wenn er am Parkett stattfindet, ergeben sich für die Börse deutliche Vorteile bei der Genehmigung einer Sekundärverteilung.