Hva er en sekundær distribusjon?

En sekundær distribusjon, også kjent som et sekundært tilbud, er salg av en stor blokk med eksisterende verdipapirer av personen eller institusjonen som eier dem. I sekundære distribusjoner, selv om verdipapirer blir solgt i store blokker mens de er i et første offentlig tilbud, mottar verdipapirinnehaveren fortjenesten fra salget, i stedet for selskapet som opprinnelig tilbød verdipapirene. I tillegg endrer ikke antall verdipapirer på markedet seg fordi det ikke genereres nye verdipapirer.

Vanligvis foretar institusjonelle investorer og selskaper ordninger for en sekundær distribusjon. De kan velge å selge store blokker med aksjer av forskjellige årsaker, alt fra et ønske om å skaffe kapital til et behov for å diversifisere en portefølje. Salget blir vanligvis håndtert av en verdipapirmegler eller investeringsbank som tar ansvar for prosessen med å distribuere verdipapirene på en måte som ikke vil destabilisere markedet.

Prisen ved salg er vanligvis fast og basert på gjeldende verdi av sikkerheten. Institusjonen som håndterer salget kan diskutere alternativene med institusjonen som holder verdipapirene for å bestemme hva salgsprisen skal være og hvordan den sekundære distribusjonen skal tilbys. Målet er å få den beste verdien ut av verdipapirene, og dette krever timing for salg av verdipapirene nøye.

Vanligvis skjer en sekundær distribusjon utenfor et primært aksjemarked. Blokkene kjøpes vanligvis av andre selskaper og institusjoner, da de ofte er de eneste investorene som har råd til å kjøpe verdipapirer i bulkblokker. Imidlertid kan private investorer også være involvert i salg og kjøp av blokker med verdipapirer. Personer med stor nettoformue og betydelige investeringer kan kjøpe verdipapirer i store blokker med mål om å holde en sekundær distribusjon senere for å selge dem med fortjeneste når verdien begynner å stige.

På grunn av transaksjonens størrelse, må salget vanligvis registreres hos regulatorer. Tilsynsmyndighetene har en mulighet til å avslå salget hvis de er bekymret for at det kan ha en negativ innvirkning på markedet. I tillegg, hvis verdipapirer er børsnotert med en børs, må børsen gi tillatelse til at salg kan skje utenfor handelsgulvet. Siden handel med et slikt volum kan destabilisere handel med gulv betydelig dersom det fant sted på gulvet, er det tydelige fordeler for børsen når det gjelder godkjenning av en sekundær distribusjon.