二次配布とは何ですか？

セカンダリーディストリビューションは、セカンダリーオファリングとも呼ばれ、保有する個人または機関による既存の証券の大きなブロックの販売です。 セカンダリーディストリビューションでは、証券は新規株式公開のように大きなブロックで販売されますが、証券保有者は、証券を最初に提供した会社ではなく、販売から利益を受け取ります。 さらに、新しい有価証券が生成されないため、市場の有価証券の数は変わりません。

最も一般的には、機関投資家と企業は二次分配の手配をします。 彼らは、資本を調達したいという欲求からポートフォリオを分散させる必要性に至るまで、さまざまな理由で大量の株式を売却することを選択できます。 売却は、通常、市場を不安定にしない方法で証券を配布するプロセスを担当する証券ブローカーまたは投資銀行によって処理されます。

通常、販売価格は固定されており、関連する証券の現在価値に基づいています。 売却を処理する機関は、有価証券を保有する機関とオプションについて話し合い、売却価格がどうあるべきか、二次配布をどのように提供すべきかを決定することができます。 目標は、証券から最高の価値を引き出すことであり、これには、証券の販売のタイミングを慎重にとることが必要です。

通常、二次配布は一次株式市場の外で行われます。 ブロックは通常、他の企業や機関によって購入されます。多くの場合、ブロックは一括ブロックで証券を購入できる唯一の投資家であるためです。 ただし、個人投資家も証券ブロックの売買に関与する可能性があります。 高い純資産と大規模な投資をしている人々は、価値が上昇し始めた後に利益で販売するために、後で二次分布を保持する目的で、大きなブロックで証券を購入するかもしれません。

取引の規模のため、通常、販売は規制当局に登録する必要があります。 規制当局は、市場に悪影響を与える可能性があると懸念している場合、販売を拒否する機会があります。 さらに、証券取引所に証券が上場されている場合、取引所は取引フロアから販売を行う許可を与える必要があります。 このような量での取引は、フロアで行われた場合、フロア取引を大幅に不安定にする可能性があるため、証券取引所にとって二次流通の承認に関して明確な利点があります。