Co je sekundární distribuce?

Sekundární distribuce, známá také jako sekundární nabídka, je prodejem velkého bloku existujících cenných papírů osobou nebo institucí, která je drží. V sekundárních distribucích, ačkoli se cenné papíry prodávají ve velkých blocích, jako jsou v počáteční veřejné nabídce, držitel cenných papírů získá zisk z prodeje spíše než společnost, která tyto cenné papíry původně nabídla. Počet cenných papírů na trhu se navíc nemění, protože se nevytvářejí žádné nové cenné papíry.

Nejčastěji se institucionální investoři a korporace dohodnou na sekundární distribuci. Mohou se rozhodnout prodat velké bloky akcií z různých důvodů, od touhy po navýšení kapitálu až po potřebu diverzifikace portfolia. Prodej obvykle řeší obchodník s cennými papíry nebo investiční banka, která se stará o proces distribuce cenných papírů způsobem, který nedestabilizuje trh.

Cena při prodeji je obvykle pevná a vychází z aktuální hodnoty příslušného cenného papíru. Instituce provádějící prodej může prodiskutovat možnosti s institucí, která drží cenné papíry, aby určila, jaká by měla být prodejní cena a jak by mělo být nabízeno sekundární rozdělení. Cílem je získat z cenných papírů co nejlepší hodnotu, což vyžaduje včasný prodej cenných papírů.

Sekundární distribuce se obvykle uskutečňuje mimo primární akciový trh. Bloky obvykle kupují jiné společnosti a instituce, protože jsou často jedinými investory, kteří si mohou dovolit koupit cenné papíry v hromadných blocích. Do prodeje a nákupu bloků cenných papírů však mohou být zapojeni i soukromí investoři. Lidé s vysokým čistým jměním a významnými investicemi mohou nakupovat cenné papíry ve velkých blocích s cílem udržet sekundární distribuci a později je prodat se ziskem, jakmile jejich hodnota začne stoupat.

Vzhledem k velikosti transakce musí být prodej obvykle registrován u regulačních orgánů. Regulátoři mají příležitost odmítnout prodej, pokud mají obavy, že by to mohlo mít negativní dopad na trh. Kromě toho, pokud jsou cenné papíry kótovány veřejně na burze, musí burza udělit povolení k prodeji mimo obchodní úroveň. Vzhledem k tomu, že obchodování s takovým objemem by mohlo významně destabilizovat obchodování s podlahou, pokud by se uskutečnilo na podlaze, existují pro burzu zřetelné výhody, pokud jde o schvalování sekundární distribuce.