Wat is een variatiemarge?

Soms aangeduid als een markt tot marktmarge, houdt de variatiemarge extra deposito's van activa in wanneer marktfluctuaties een hogere mate van volatiliteit vertonen. Variatiemarges worden voorgelegd aan het clearinghouse dat de transacties heeft afgehandeld door het clearinglid. De betaling van een variatiemarge kan plaatsvinden op een dagelijkse basis of een minder frequent maar consistent schema, op basis van de mate van volatiliteit verbonden aan de investering.

Over het algemeen is een variatiemarge niet vereist wanneer de onderliggende activa die aan een bepaalde optie zijn gekoppeld als stabiel worden beschouwd. Als er echter een perceptie is dat een soort nadelige beweging met betrekking tot het actief op het punt staat plaats te vinden, kan het clearinghouse dat de optietransacties afhandelt, wat extra zekerheid of onderpand nodig hebben om de order te schrijven. Een kasstroom van het clearinglid naar het clearinghouse wordt op een voor het clearinglid ingestelde rekening aangehouden en alleen gebruikt als de waargenomen ongunstige omstandigheden reëel blijken te zijn en van nature duurzaam lijken te zijn.

Het volgen van de marktwaarde van een bepaalde optie is essentieel om te bepalen of een variatiemarge al dan niet nodig is. Vaak baseert het clearinghouse de bepaling op de prestatieverandering van de ene handelsperiode naar de volgende, of van de ene kalenderdag naar de volgende. Het is niet waarschijnlijk dat een variatiemarge wordt ingeroepen als de voorraad enkele dagen daalt. Als de voorraad echter gedurende meerdere dagen blijft dalen, kan het clearinghouse om een ​​variatiemarge vragen.

Naast het bekijken van de werkelijke aandelenprestaties, zal het clearinghouse ook controleren op nieuws over ongunstige omstandigheden die zich voordoen bij de uitgevende onderneming. Bijvoorbeeld, een woord dat een vijandige overname op het punt staat plaats te vinden, zal waarschijnlijk de waarde van de voorraad drukken totdat de kwestie is opgelost. Nadat is vastgesteld dat een overnamepoging aan de gang is, kan het clearinghouse een variatiemarge vereisen totdat de overname is verslagen of plaatsvindt. Op dat moment zal de actie worden herzien en zal worden bepaald of de marge nog steeds vereist is of dat de variatie kan worden opgeheven.