Wat is een effectief rendement?

Het effectieve rendement van een obligatie houdt rekening met samenstellen. Samengestelde rentebetalingen staan ​​een hoger rendement of rentevoet toe, omdat de betalingen worden herbelegd in het bedrag van de rentegenererende obligatie. Effectief rendement is een jaarlijkse rente die gemakkelijk kan worden gebruikt om obligaties te vergelijken met verschillende perioden tussen rentebetalingen. Dit is echter niet van toepassing op alle obligaties, omdat herbelegging van rente niet altijd is toegestaan.

Een obligatie is een vorm van schuldgarantie tussen een emittent en een houder. De emittent leent geld en betaalt regelmatig rentebetalingen voor het voorrecht om te lenen. De houder leent geld en verzamelt rentebetalingen voor het ongemak van het lenen. De voorwaarden van de obligatie specificeren de verschillende details van de schuld, zoals het te lenen bedrag, de totale leentijd en de rentevoet. Een andere belangrijke voorwaarde van een obligatie is hoe vaak rente wordt betaald, is of deze betalingen worden herbelegd in de obligatie.

Wanneer herinvestering plaatsvindt, worden rentebetalingen een deel van het aan de houder verschuldigde geld en zijn deze onderworpen aan de rentevoet. Hoe vaker rente wordt samengesteld, des te meer rente zal worden gegenereerd. Met andere woorden, kortere periodes tussen rentebetalingen zullen resulteren in meer rente. Het is mogelijk dat rente continu wordt samengesteld, maar deze praktijk wordt zelden gebruikt voor obligaties. In plaats daarvan bieden obligaties vaak twee keer per jaar rentebetalingen.

Hoewel de tijdsperioden tussen rentebetalingen kunnen variëren, is het vaak handig om obligaties te vergelijken in termen van hun jaarlijkse rentevoet. Dit is waar de effectieve opbrengst nuttig kan zijn. Zonder de effectieve opbrengst te berekenen, is het moeilijk om het effect van herbelegging te verklaren.

De effectieve opbrengst kan worden gevonden met de volgende formule:

[1+ (i / n)] ⁿ - 1

In deze vergelijking is i de oorspronkelijke jaarlijkse rentevoet en is n het aantal betalingen per jaar. Een effectieve opbrengst zal in het algemeen iets hoger zijn dan de oorspronkelijke opbrengst. Het is een meer accurate meting van de rentevoet van een obligatie, die op de lange termijn een aanzienlijk effect kan hebben.

Herbelegging van rentebetalingen is niet altijd toegestaan ​​in een obligatie. De waarde van een obligatie is sterk afhankelijk van toekomstige inflatiepercentages, die niet volledig kunnen worden voorspeld. In het bijzonder zal een dalende inflatie worden begunstigd door de houder van de obligatie. Dit komt omdat rentebetalingen meer koopkracht zullen hebben in een omgeving met lagere inflatie. Dus als een emittent vermoedt dat de inflatiepercentages dalen, kan hij op zijn hoede zijn om een ​​obligatie uit te geven met herbelegging in de voorwaarden.