Wat is een uitkering van aandelen?

Soms bekend als een carveout of een spin-off, is een carve-out voor aandelen een situatie waarin een bestaand bedrijf ervoor kiest om een ​​nieuwe dochteronderneming te lanceren door een minderheidsbelang in de nieuwe onderneming aan externe investeerders aan te bieden als onderdeel van de financiering voor de onderneming. Doorgaans is er een lage limiet voor de hoeveelheid eigendom die daadwerkelijk wordt verkocht, waardoor het bedrijf een solide controlerend belang in de nieuwe onderneming kan behouden. Het is niet ongebruikelijk dat het bedrijf met behulp van een equity carve out-strategie op een later tijdstip meer aandelen in de dochteronderneming aanbiedt, soms als onderdeel van een beursintroductie (IPO).

Het doel is om met een aandelenuitbreiding een deel van de financiering te verkrijgen die nodig is om de nieuwe onderneming met succes te starten, terwijl de controle over de activiteit behouden blijft. Daartoe zullen bedrijven normaal gesproken niet meer dan 20% eigendom in de nieuwe onderneming aanbieden aan externe investeerders. Dit bedrag kan helpen om opstartkosten te dekken, terwijl het moederbedrijf toch de controle behoudt over alles wat met het opstarten te maken heeft, inclusief de dagelijkse activiteiten. Ervan uitgaande dat de dochteronderneming in de loop van de tijd marktaandeel kan winnen, kunnen de minderheidsinvesteerders een aanzienlijk rendement op de investering behalen, terwijl de moedermaatschappij ook profiteert van de instroom van winst.

Veel bedrijven hebben deze aanpak gebruikt om dochterondernemingen op te richten die helpen bij het leveren van materialen die nodig zijn voor de productie van goederen en diensten die worden aangeboden door moederbedrijven. Een bedrijf dat elektronische apparaten maakt, kan bijvoorbeeld een dochteronderneming maken die eigen printplaten maakt die in die apparaten kunnen worden gebruikt. Tegelijkertijd kan de dochteronderneming ook componenten produceren die ideaal zijn voor gebruik door andere bedrijven, waardoor de onderneming een winst van meer dan één product en inkomstenstroom kan registreren. Op andere momenten kan een baksteenbedrijf het concept van een carve-out gebruiken om de lancering van een online bedrijf te financieren dat dient als middel om dezelfde goederen en diensten te verkopen die worden aangeboden door de meer traditionele winkellocaties.

Onder de beste omstandigheden kan een carve-equity gunstig zijn voor alle betrokkenen. Investeerders hebben de mogelijkheid om interesse te wekken in een onderneming die waarschijnlijk succesvol zal zijn en inkomsten te genereren voor alle betrokkenen. De moedermaatschappij is in staat om de dochteronderneming te lanceren zonder alleen op haar eigen middelen te vertrouwen, wat betekent dat de kasreserves tijdens de opstartfase niet zijn verbonden. Naarmate de nieuwe onderneming winst begint te genereren, maakt de mogelijkheid om deel te nemen aan extra aanbiedingen van aandelenprikkels de deal nog lucratiever voor beleggers, terwijl de moedermaatschappij toch de controle heeft over de werking en de toekomstperspectieven van de dochteronderneming.