Hva er en egenkapital utskjæring?

Noen ganger kjent som en carveout eller en spinoff, er en equity-utskjæring en situasjon der et eksisterende selskap velger å lansere et nytt datterselskap ved å tilby minoritetsinteresser i den nye satsingen til utenforstående investorer som en del av finansieringen av satsingen. Det er typisk en lav grense for mengden eier som faktisk selges, slik at virksomheten kan beholde en solid kontrollerende eierandel i den nye satsingen. Det er ikke uvanlig at selskapet bruker en egenkapitalavskjæringsstrategi for å tilby flere aksjer i datterselskapet på et senere tidspunkt, noen ganger som en del av et børsnotering.

Med en egenkapital utskjæring er målet å skaffe noe av finansieringen som er nødvendig for å lykkes med den nye satsingen, samtidig som du beholder kontrollen over aktiviteten. For dette formål vil selskaper normalt ikke tilby mer enn 20% eierandel i den nye satsingen til utenforstående investorer. Dette beløpet kan bidra til å bekjempe oppstartsutgifter, samtidig som morselskapet fortsatt lar kontrollen over alt som har med oppstarten å gjøre, inkludert den daglige driften. Forutsatt at datterselskapet er i stand til å oppnå markedsandeler over tid, kan minoritetsinvestorene oppleve betydelig avkastning for investeringen, mens overordnede også nyter tilstrømningen av fortjeneste.

Mange selskaper har brukt denne tilnærmingen for å opprette datterselskaper som hjelper til med å levere materialer som trengs for å produsere varer og tjenester som tilbys av morselskaper. For eksempel kan et selskap som lager elektroniske apparater opprette et datterselskap som lager egne kretskort som kan brukes i disse apparatene. Samtidig kan datterselskapet også produsere komponenter som er ideelle for bruk av andre virksomheter, slik at foretaket kan registrere et overskudd fra mer enn ett produkt- og inntektsstrøm. Andre ganger kan et mur- og mørtelselskap bruke konseptet om en egenkapitalskjæring for å finansiere lanseringen av en online virksomhet som fungerer som middel til å selge de samme varene og tjenestene som tilbys av de mer tradisjonelle butikkstedene.

Under de beste omstendigheter kan en egenkapitalavskjæring være fordelaktig for alle berørte. Investorer har muligheten til å sikre interesse i en virksomhet som sannsynligvis vil være vellykket og generere inntekter for alle involverte. Morselskapet er i stand til å starte datterselskapet uten å måtte stole utelukkende på egne ressurser, noe som betyr at kontantbeholdningen ikke blir bundet opp i oppstartsfasen. Når den nye satsingen begynner å generere overskudd, gjør muligheten til å ta del i tilleggstilbud av aksjeincentiver at avtalen blir enda mer lukrativ for investorene, mens moren fortsatt kan kontrollere datterselskapets drift og fremtidsutsikter.