Che cos'è un'equità ritagliata?

A volte noto come intaglio o spin-off, uno scorporo azionario è una situazione in cui una società esistente sceglie di lanciare una nuova filiale offrendo agli investitori esterni una quota di minoranza nella nuova impresa come parte del finanziamento per l'impresa. In genere, esiste un limite basso per la quantità di proprietà effettivamente venduta, che consente all'azienda di mantenere una solida partecipazione di controllo nella nuova impresa. Non è insolito che la società utilizzi una strategia di introito azionario per offrire più azioni nella controllata in un secondo momento, a volte come parte di un'offerta pubblica iniziale (IPO).

Con un'equità intagliata, l'obiettivo è quello di ottenere parte dei finanziamenti necessari per lanciare con successo la nuova impresa, mantenendo comunque il controllo dell'attività. A tal fine, le società offriranno normalmente non più del 20% della proprietà della nuova impresa agli investitori esterni. Questo importo può aiutare a sostenere le spese di avvio, consentendo allo stesso tempo alla società madre di mantenere il controllo di tutto ciò che ha a che fare con l'avvio, comprese le operazioni quotidiane. Supponendo che la controllata sia in grado di guadagnare quote di mercato nel tempo, gli investitori di minoranza possono sperimentare rendimenti significativi per l'investimento, mentre la controllante gode anche dell'afflusso di profitti.

Molte aziende hanno utilizzato questo approccio per creare filiali che aiutino a fornire materiali necessari per produrre beni e servizi offerti dalle società madri. Ad esempio, un'azienda che produce apparecchi elettronici può creare una filiale che produce circuiti proprietari che possono essere utilizzati in tali apparecchi. Allo stesso tempo, la consociata può anche produrre componenti ideali per l'utilizzo da parte di altre aziende, consentendo all'impresa di registrare un profitto da più di un flusso di prodotti e ricavi. Altre volte, una società di mattoni e malta può utilizzare il concetto di una partecipazione azionaria per finanziare il lancio di un business online che funge da mezzo per vendere gli stessi beni e servizi forniti dai punti vendita più tradizionali.

Nella migliore delle circostanze, un'equità ritagliata può essere vantaggiosa per tutti gli interessati. Gli investitori hanno l'opportunità di garantire l'interesse per un'impresa che probabilmente avrà successo e genererà entrate per tutti i soggetti coinvolti. La società madre è in grado di avviare la filiale senza dover fare affidamento esclusivamente sulle proprie risorse, il che significa che le riserve di cassa non sono vincolate durante la fase di avvio. Quando la nuova impresa inizia a generare profitti, l'opportunità di prendere parte a ulteriori offerte di incentivi azionari rende l'accordo ancora più redditizio per gli investitori, pur consentendo alla controllante di controllare il funzionamento e le prospettive future della controllata.