Qu'est-ce qu'une scission d'équité?

Parfois qualifiée de scission ou de scission, une scission d’actions est une situation dans laquelle une société existante choisit de créer une nouvelle filiale en offrant une participation minoritaire dans la nouvelle entreprise à des investisseurs extérieurs dans le cadre du financement de cette dernière. En règle générale, le montant de la propriété réellement vendue est limité, ce qui permet à l’entreprise de conserver une solide participation majoritaire dans la nouvelle entreprise. Il n’est pas inhabituel que la société qui recourt à une stratégie de réduction du capital-actions propose plus tard d’autres actions de la filiale, parfois dans le cadre d’une offre publique initiale (PAPE).

Avec une réduction des fonds propres, l’objectif est d’obtenir une partie du financement nécessaire au lancement réussi de la nouvelle entreprise, tout en conservant le contrôle de l’activité. À cette fin, les entreprises n'offriront normalement pas plus de 20% de la participation dans la nouvelle entreprise à des investisseurs extérieurs. Ce montant peut aider à couvrir les dépenses de démarrage tout en permettant à la société mère de garder le contrôle de tout ce qui concerne le démarrage, y compris les opérations quotidiennes. En supposant que la filiale soit en mesure de gagner des parts de marché au fil du temps, les investisseurs minoritaires peuvent obtenir un retour sur investissement important, tandis que la société mère bénéficie également de l'afflux de bénéfices.

De nombreuses entreprises ont utilisé cette approche pour créer des filiales qui aident à fournir les matériaux nécessaires à la production des biens et services proposés par les sociétés mères. Par exemple, une société qui fabrique des appareils électroniques peut créer une filiale qui fabrique des cartes de circuit propriétaires pouvant être utilisées dans ces appareils. Dans le même temps, la filiale peut également produire des composants parfaitement adaptés à une utilisation par d’autres entreprises, ce qui permet à l’entreprise d’enregistrer un bénéfice provenant de plusieurs produits et flux de revenus. D’autres fois, une entreprise traditionnelle peut utiliser le concept de réduction du capital social pour financer le lancement d’une activité en ligne permettant de vendre les mêmes biens et services que les points de vente plus traditionnels.

Dans les meilleures conditions, une clause d'équité peut être bénéfique pour toutes les personnes concernées. Les investisseurs ont la possibilité de s’intéresser à une entreprise susceptible de réussir et de générer des revenus pour toutes les personnes concernées. La société mère peut créer la filiale sans avoir à compter uniquement sur ses propres ressources, ce qui signifie que les réserves de trésorerie ne sont pas immobilisées pendant la phase de démarrage. Lorsque la nouvelle entreprise commence à générer des bénéfices, la possibilité de prendre part à des offres supplémentaires d’incitations sur actions rend la transaction encore plus lucrative pour les investisseurs, tout en permettant à la société mère de contrôler le fonctionnement et les perspectives futures de la filiale.