Wat is hedging?
Hedging is de toepassing van beleggingstechnieken om het risico in een portefeuille te minimaliseren. Dit kan worden gedaan door professionele geldbeheerders en door individuele beleggers. Er zijn veel manieren om in te dekken, maar het is in feite een transactie, weddenschap of investering in een poging een belegger te beschermen tegen mogelijke verliezen bij een andere investering. Om succesvol af te dekken, moet de tweede investering in negatieve correlatie staan met de oorspronkelijke transactie of investering. Dit betekent dat de ene investering een rendement oplevert dat hoger is dan dat van de bredere financiële markten, en de andere investering, de handel die wordt afgedekt, genereert over het algemeen een rendement dat onder de markten ligt.
Beleggers gebruiken hedging in een portefeuille om een verzekeringsniveau te bieden tegen mogelijke verliezen en tegen onverwachte en ongewenste koersbewegingen van effecten. Geavanceerde handelsstrategieën en -instrumenten, zoals derivaten met optie-effecten, zijn ontworpen om deze beschermingslaag te bieden. Opties zijn financiële instrumenten die beleggers voor een prijs het recht geven om vóór de vervaldatum een effect tegen een bepaalde prijs te kopen of verkopen. Deze financiële effecten kunnen worden toegepast op een groot aantal verschillende activaklassen, waaronder aandelen, obligaties en grondstoffen.
Hedgefondsen zijn los gereguleerde, particuliere beleggingsportefeuilles die de investeringen van zowel institutionele beleggers als vermogende particulieren bevatten. Ze worden gerund door professionele fondsbeheerders. Hedgefondsbeheerders verdienen lagen van vergoedingen van grote en kleine beleggers voor het succesvol gebruiken van hedgingstrategieën. Een typische ratio voor een hedgefondsmanager om te verdienen is een beheersprovisie van 2 procent en een prestatievergoeding van 20 procent, zolang het rendement niet hapert. Als een hedgefonds geen investeerders geld verdient - deze beleggingsvehikels zijn ontworpen om winsten te produceren die boven de bredere financiële markten liggen - dan kan van de prestatievergoeding worden afgezien.
De beheerder van een hedgefonds past hedgingtechnieken toe op een aantal beleggingsstrategieën. Long / short equity is een van de meest voorkomende handelsstijlen. In deze hedging-strategie wedt de fondsbeheerder dat een effect in waarde zal stijgen door "long te gaan" of aandelen te kopen. Aan de andere kant van die transactie vindt de afdekking plaats met een andere weddenschap dat een ander effect in waarde zal dalen, een weddenschap die bekend staat als shorting. Soms is de hedgefondsmanager er zo zeker van dat een aandeel zal vallen dat hij of zij schuld aan de transactie toevoegt door geld van een makelaar te lenen, maar als de manager verkeerd wedt, moet dat geld nog worden terugbetaald.