Qu'est-ce que la couverture?
La couverture est l'application de techniques d'investissement visant à minimiser les risques d'un portefeuille. Cela peut être fait par des gestionnaires de fonds professionnels et par des investisseurs individuels. Il existe de nombreuses façons de se protéger, mais il s’agit essentiellement de faire un échange, un pari ou un investissement dans le but de protéger un investisseur des pertes éventuelles d’un autre investissement. Pour que la couverture soit efficace, le deuxième investissement doit être en corrélation négative avec le commerce ou l’investissement initial. Cela signifie qu'un investissement produit des rendements supérieurs à ceux des marchés financiers au sens large, tandis que l'autre investissement, qui est la transaction à protéger, génère généralement des rendements inférieurs aux marchés.
Les investisseurs utilisent une couverture dans un portefeuille pour fournir un niveau d'assurance contre les pertes potentielles et contre les mouvements de prix inattendus et non désirés des titres. Des stratégies et des instruments de négociation sophistiqués, tels que les dérivés comportant des options, sont conçus pour fournir cette couche de protection. Les options sont des instruments financiers qui, moyennant un prix, donnent aux investisseurs le droit d'acheter ou de vendre un titre à un prix donné avant la date d'expiration. Ces titres financiers peuvent être appliqués à une multitude de classes d'actifs différentes, notamment les actions, les obligations et les produits de base.
Les hedge funds sont des portefeuilles de placement privés faiblement réglementés, regroupant les investissements d'investisseurs institutionnels et de particuliers fortunés. Ils sont gérés par des gestionnaires de fonds professionnels. Les gestionnaires de fonds de couverture gagnent des couches de frais auprès d'investisseurs, grands ou petits, pour utiliser avec succès les stratégies de couverture. Un ratio typique pour un gestionnaire de fonds de couverture est de gagner des frais de gestion de 2% et des frais de performance de 20%, tant que les rendements ne faiblissent pas. Si un fonds de couverture ne rapporte pas aux investisseurs (ces véhicules d'investissement sont conçus pour générer des bénéfices supérieurs aux marchés financiers au sens large), la commission de performance peut être supprimée.
Le gestionnaire d'un fonds de couverture applique des techniques de couverture à un certain nombre de stratégies de placement. Le long / short equity est l’un des styles de trading les plus courants. Dans cette stratégie de couverture, le gestionnaire de fonds parie qu'un titre augmentera de valeur en "achetant longtemps" ou en achetant des actions. À l’autre bout de ce commerce, la couverture est réalisée avec un autre pari selon lequel une valeur différente va perdre de la valeur, un pari appelé court-circuitage. Parfois, le gestionnaire de fonds de couverture est tellement sûr de la chute d'un titre qu'il ajoute une dette à la transaction en empruntant de l'argent à un courtier. Toutefois, si le gestionnaire parie mal, cet argent doit toujours être remboursé.