Wat is het verband tussen huidig rendement en rendement tot volwassenheid?
De berekening van huidig rendement en rendement tot einde looptijd van de belegging in een obligatie of ander vastrentend instrument vertelt een belegger of de obligatie vervroegd moet worden verkocht of moet worden aangehouden tot deze vervalt. Beide berekeningen vertellen de belegger het rendement op de investering op specifieke tijdstippen. Als het rendement tot de vervaldag lager is dan het huidige rendement, zou de obligatie worden verkocht tegen een prijs die groter is dan de nominale waarde. In dat geval wil de belegger de belegging misschien verkopen in plaats van vasthouden. Omgekeerd zou een belegger waarschijnlijk een obligatie willen behouden met een rendement tot einde looptijd dat groter is dan het huidige rendement.
Obligaties zijn leninginstrumenten die bedrijven, overheden en bepaalde andere entiteiten uitgeven om geld in te zamelen. In tegenstelling tot aandelen, betalen obligaties een vast bedrag aan rente terwijl de obligatie uitstaat en aan het einde van de looptijd volledig door de onderneming moet worden terugbetaald. De datum waarop de obligatie moet worden terugbetaald, is de vervaldatum.
Beleggingsrendement op obligaties is niet alleen een kwestie van hoeveel rente het betaalt gedurende de looptijd van de lening. Hoewel obligaties een nominale waarde hebben, of hoeveel de uitgevende entiteit zal terugbetalen wanneer de obligatie wordt afgelost op de vervaldag, worden ze zeer zelden voor dat bedrag aan het publiek verkocht. Obligaties worden doorgaans verkocht met een korting of een premie, wat betekent dat ze voor minder dan of meer dan hun nominale waarde worden verkocht.
De berekening van het actuele rendement bepaalt het jaarlijkse rendement van de obligatie. Rendement tot einde looptijd berekent het rendement indien de obligatie tot het einde van de looptijd zou worden aangehouden. Door het huidige rendement en het rendement tot de vervaldatum te evalueren, kan een belegger de beste manier van handelen bepalen bij het omgaan met de investering. Bij deze analyse wordt rekening gehouden met de vraag of de obligatie met korting of premium is gekocht en of deze met korting of premium kan worden doorverkocht.
Verschillen in de verkoopprijs van de obligatie versus zijn nominale waarde maken de vergelijking tussen huidig rendement en rendement tot vervaldatum bijzonder inzichtelijk. Een obligatie die nu verkoopt tegen een prijs die veel lager is dan de nominale waarde, betekent dat de persoon die deze tot het einde van de looptijd heeft, een extra betaling krijgt. Hij zal de nominale waarde ontvangen, ook al heeft hij minder betaald om de obligatie te kopen. Dit extra voordeel wordt onderdeel van het rendement van de investering als het tot het einde van de looptijd wordt aangehouden.
Omgekeerd kan een huidig rendement en een rendement tot einde looptijdanalyse een beslissing ondersteunen om de investering te verkopen als de houder het voor een premie of meer dan de nominale waarde kan verkopen. In dit geval zou het mogelijke actuele rendement als een verlies voor de belegger moeten worden beschouwd als de obligatie tot het einde van de looptijd wordt aangehouden. De uitgevende entiteit zal de belegger alleen de nominale waarde van de obligatie betalen op de vervaldag, hoewel hij deze in het verleden voor meer geld had kunnen verkopen.