Vad är sambandet mellan nuvarande utbyte och avkastning till mognad?
Beräkningen av nuvarande avkastning och avkastning till förfall på investeringen i en obligation eller annat ränteinstrument berättar en investerare om han ska sälja obligationen tidigt eller hålla den tills den mognar. Båda beräkningarna berättar för investeraren avkastningen på investeringen vid specifika tidpunkter. Om avkastningen till mognad är mindre än den nuvarande avkastningen, skulle obligationen sälja till ett pris som är större än dess nominella värde. I det fallet kanske investeraren vill sälja investeringen snarare än att hålla fast vid den. Omvänt skulle en investerare sannolikt vilja hålla fast vid en obligation med en avkastning till mognad som är större än den för närvarande avkastningen.
obligationer är låninstrument som företag, regeringar och vissa andra enheter ger ut för att samla in pengar. Till skillnad från aktier betalar obligationer ett fast ränta medan obligationen är utestående och måste återbetalas i sin helhet av företaget i slutet av lånetiden. Datumet att obligationen måste återbetalas är dess förfallodag.
Investeringsavkastning på obligationer handlar inte bara om hur mycket ränta det betalar under lånets livslängd. Även om obligationer har ett nominellt värde, eller hur mycket den utfärdande enheten kommer att återbetala när obligationen löses in vid sin löptid, säljs de mycket sällan till allmänheten för det beloppet. Obligationer säljs vanligtvis till en rabatt eller till en premie, vilket innebär att de säljer för mindre än eller mer än deras nominella värde.
Beräkningen av den nuvarande avkastningen bestämmer obligationens årliga avkastning. Avkastning till förfall beräknar avkastningshastigheten om obligationen hölls till mognad. Att utvärdera nuvarande avkastning och avkastning till mognad gör det möjligt för en investerare att bestämma den bästa åtgärden när han hanterar investeringen. Denna analys tar hänsyn till om obligationen köptes till en rabatt eller premie och om den kan säljas till en rabatt eller premie.
Skillnader i försäljningspriset för obligationen kontra ansiktet valUE gör jämförelsen mellan nuvarande utbyte och avkastning till mognad särskilt insiktsfull. Ett obligation som säljer nu till ett pris som är mycket mindre än dess nominella värde innebär att personen som håller det till förfall kommer att få en extra betalning. Han kommer att få nominellt värde, även om han betalade mindre än det för att köpa obligationen. Denna ytterligare fördel blir en del av avkastningen på investeringen om den hålls till mognad.
Omvänt kan nuvarande avkastning och avkastning till förfallsanalys stödja ett beslut att sälja investeringen om innehavaren kan sälja den för en premie, eller mer än nominellt värde. I detta fall måste den möjliga nuvarande avkastningen betraktas som en förlust för investeraren om obligationen hålls till mognad. Den utfärdande enheten kommer bara att betala investeraren nominellt värde på obligationen vid förfall, även om han kunde ha sålt det för mer pengar tidigare.