Was ist der Zusammenhang zwischen der aktuellen Rendite und der Rendite bis zur Fälligkeit?
Die Berechnung der aktuellen Rendite und der Rendite bis zur Endfälligkeit der Anlage in eine Anleihe oder ein anderes festverzinsliches Instrument gibt dem Anleger die Möglichkeit, die Anleihe vorzeitig zu verkaufen oder bis zu ihrer Fälligkeit zu halten. Beide Berechnungen geben dem Anleger die Rendite der Investition zu bestimmten Zeitpunkten an. Wenn die Rendite bis zur Endfälligkeit unter der aktuellen Rendite liegt, würde die Anleihe zu einem Preis verkauft, der über ihrem Nennwert liegt. In diesem Fall möchte der Investor die Investition möglicherweise verkaufen, anstatt sie zu behalten. Umgekehrt möchte ein Anleger wahrscheinlich an einer Anleihe festhalten, deren Fälligkeitsrendite über der aktuellen Rendite liegt.
Anleihen sind Darlehensinstrumente, mit denen Unternehmen, Regierungen und bestimmte andere Unternehmen Geld beschaffen. Im Gegensatz zu Aktien zahlen Anleihen einen festen Zinsbetrag, während die Anleihe aussteht, und müssen am Ende der Darlehenslaufzeit vollständig von der Gesellschaft zurückgezahlt werden. Das Datum, an dem die Anleihe zurückgezahlt werden muss, ist das Fälligkeitsdatum.
Die Anlagerendite von Anleihen hängt nicht nur davon ab, wie viel Zinsen sie über die Laufzeit des Kredits auszahlen. Obwohl Anleihen einen Nennwert haben oder wie viel das emittierende Unternehmen zurückzahlen wird, wenn die Anleihe bei Fälligkeit zurückgezahlt wird, werden sie nur sehr selten für diesen Betrag an das Publikum verkauft. Anleihen werden in der Regel mit einem Abschlag oder Aufschlag verkauft, was bedeutet, dass sie für weniger oder mehr als ihren Nennwert verkauft werden.
Die Berechnung der aktuellen Rendite bestimmt die jährliche Rendite der Anleihe. Die Rendite bis zur Endfälligkeit berechnet die Rendite, wenn die Anleihe bis zur Endfälligkeit gehalten wurde. Durch die Bewertung der aktuellen Rendite und der Rendite bis zur Fälligkeit kann ein Anleger die beste Vorgehensweise beim Umgang mit der Anlage bestimmen. Diese Analyse berücksichtigt, ob die Anleihe mit einem Abschlag oder Aufschlag gekauft wurde und ob sie mit einem Abschlag oder Aufschlag weiterverkauft werden kann.
Unterschiede im Verkaufspreis der Anleihe gegenüber ihrem Nennwert machen den Vergleich zwischen aktueller Rendite und Rendite bis zur Endfälligkeit besonders aufschlussreich. Eine Anleihe, die jetzt zu einem Preis verkauft wird, der weit unter ihrem Nennwert liegt, bedeutet, dass die Person, die sie bis zur Fälligkeit hält, eine zusätzliche Zahlung erhält. Er erhält den Nennwert, obwohl er für den Kauf der Anleihe weniger bezahlt hat. Dieser Zusatznutzen wird Teil der Kapitalrendite, wenn er bis zur Endfälligkeit gehalten wird.
Umgekehrt könnten die aktuelle Rendite und die Analyse der Rendite bis zur Fälligkeit eine Entscheidung zum Verkauf der Anlage stützen, wenn der Inhaber sie gegen eine Prämie oder mehr als den Nennwert verkaufen kann. In diesem Fall müsste die mögliche laufende Rendite als Verlust für den Anleger angesehen werden, wenn die Anleihe bis zur Endfälligkeit gehalten wird. Die emittierende Stelle zahlt dem Anleger den Nennwert der Anleihe erst bei Fälligkeit, obwohl er sie in der Vergangenheit für mehr Geld hätte verkaufen können.