Qual é a conexão entre o rendimento atual e o rendimento até a maturidade?

O cálculo do rendimento atual e do rendimento até o vencimento do investimento em um título ou outro instrumento de renda fixa informa ao investidor se deve vender o título antecipadamente ou mantê-lo até o vencimento. Ambos os cálculos informam ao investidor a taxa de retorno do investimento em momentos específicos. Se o rendimento até o vencimento for menor que o atual, o título será vendido a um preço superior ao seu valor nominal. Nesse caso, o investidor pode querer vender o investimento, em vez de se apegar a ele. Por outro lado, um investidor provavelmente desejaria manter um título com um rendimento até o vencimento superior ao rendimento atual.

Títulos são instrumentos de empréstimo que empresas, governos e outras entidades emitem para arrecadar dinheiro. Diferentemente das ações, os títulos pagam uma quantia fixa de juros enquanto o título está em circulação e devem ser reembolsados ​​integralmente pela corporação no final do prazo do empréstimo. A data em que o título deve ser pago é a data de vencimento.

O retorno do investimento em títulos não é simplesmente uma questão de quanto interesse ele paga ao longo da vida do empréstimo. Embora os títulos tenham um valor nominal ou quanto a entidade emissora reembolsará quando o bônus for resgatado no vencimento, eles raramente são vendidos ao público por esse valor. Os títulos são normalmente vendidos com desconto ou prêmio, o que significa que são vendidos por menos ou mais do que seu valor nominal.

O cálculo do rendimento atual determina a taxa de retorno anual do título. O rendimento até o vencimento calcula a taxa de retorno se o título fosse mantido até o vencimento. A avaliação do rendimento atual e do rendimento até o vencimento permite que um investidor determine o melhor curso de ação ao lidar com o investimento. Essa análise leva em consideração se o título foi comprado com desconto ou prêmio e se pode ser revendido com desconto ou prêmio.

Diferenças no preço de venda do título versus seu valor de face tornam particularmente interessante a comparação entre o rendimento atual e o rendimento até o vencimento. Um título que está sendo vendido agora a um preço muito inferior ao seu valor nominal significa que a pessoa que o mantém até o vencimento receberá um pagamento adicional. Ele receberá o valor nominal, mesmo que tenha pago menos do que isso para comprar o título. Esse benefício adicional se torna parte do retorno do investimento se for mantido até o vencimento.

Por outro lado, a análise do rendimento atual e do rendimento até o vencimento pode apoiar uma decisão de vender o investimento se o detentor puder vendê-lo por um prêmio ou mais do que o valor nominal. Nesse caso, o possível rendimento atual teria que ser considerado uma perda para o investidor se o título fosse mantido até o vencimento. A entidade emissora pagará apenas ao investidor o valor nominal do título no vencimento, mesmo que ele pudesse ter vendido por mais dinheiro no passado.