Quelle est la connexion entre le rendement actuel et le rendement à la maturité?

Le calcul du rendement actuel et du rendement à l'échéance sur l'investissement dans une obligation ou un autre instrument à revenu fixe indique à un investisseur de vendre l'obligation tôt ou de le maintenir jusqu'à ce qu'il mûrit. Les deux calculs indiquent à l'investisseur le taux de rendement de l'investissement à des points spécifiques. Si le rendement à l'échéance est inférieur au rendement actuel, l'obligation se vendrait à un prix supérieur à sa valeur nominale. Dans ce cas, l'investisseur pourrait vouloir vendre l'investissement, plutôt que de le conserver. À l'inverse, un investisseur voudrait probablement conserver une obligation avec un rendement à la maturité supérieure à celle actuellement.

Les obligations sont des instruments de prêt que les sociétés, les gouvernements et certaines autres entités émettent pour collecter des fonds. Contrairement aux actions, les obligations paient un montant fixe d'intérêt tandis que l'obligation est en circulation et doit être remboursée en totalité par la Société à la fin de la durée du prêt. La date à laquelle l'obligation doit être remboursée est sa date d'échéance.

Le retour sur les obligations des investissements n'est pas simplement une question de la quantité d'intérêt qu'elle paie pendant la durée du prêt. Même si les obligations ont une valeur nominale, ou combien l'entité émettrice remboursera lorsque l'obligation sera échangée à sa maturité, ils sont très rarement vendus au public pour ce montant. Les obligations sont généralement vendues à prix réduit ou à une prime, ce qui signifie qu'ils vendent moins de leur valeur nominale.

Le calcul du rendement courant détermine le taux de rendement annuel de l'obligation. Le rendement à l'échéance calcule le taux de rendement si l'obligation était maintenue à l'échéance. L'évaluation du rendement et du rendement actuels à l'échéance permet à un investisseur de déterminer la meilleure ligne de conduite lorsqu'il s'agit de l'investissement. Cette analyse prend en compte si l'obligation a été achetée à un rabais ou à une prime et si elle peut être revendue à une remise ou à une prime.

Différences dans le prix de vente de l'obligation par rapport à son visage ValUE fait la comparaison entre le rendement actuel et le rendement à la maturité particulièrement perspicace. Une obligation qui se vend maintenant à un prix bien inférieur à sa valeur nominale signifie que la personne qui la détient à l'échéance recevra un paiement supplémentaire. Il recevra la valeur nominale, même s'il a payé moins que cela pour acheter la caution. Cet avantage supplémentaire fait partie du retour sur investissement s'il est tenu à l'échéance.

Inversement, le rendement et le rendement actuels à l'analyse de l'échéance pourraient soutenir la décision de vendre l'investissement si le titulaire peut le vendre pour une prime, ou plus que la valeur nominale. Dans ce cas, le rendement actuel possible devrait être considéré comme une perte pour l'investisseur si l'obligation est tenue à l'échéance. L'entité émettrice ne paiera à l'investisseur que la valeur nominale de l'obligation à l'échéance, même s'il aurait pu le vendre pour plus d'argent dans le passé.