Wat is het verschil tussen de waardering van aandelen en obligaties?

Hoewel er veel overeenkomsten zijn tussen de waardering van aandelen en obligaties, zijn er ook een paar verschillen in hoe het waarderingsproces zich verhoudt tot elk type activum. Deze verschillen zijn gericht op factoren die uniek zijn voor elk actief, waaronder de structuur van dividenden en rentebetalingen, de duur of de vervaldatum van het actief en de projectie van toekomstige kasstromen. Door te begrijpen hoe aandelen en obligaties verschillen, wordt het gemakkelijker om de waardering van aandelen en obligaties te benaderen met strategieën die relevant zijn voor elk activum.

Dankzij de aard van de manier waarop obligaties worden geconfigureerd, wordt het waarderen van obligaties vaak beschouwd als een sneller en eenvoudiger proces dan het proberen van een aandelenwaardering. Dit komt omdat obligaties vaak gestructureerd zijn met een vaste rentevoet om beleggers rendement te bieden. Zelfs wanneer de uitgifte een variabele rentevoet heeft, is er meestal een minimale rentevoet die geldt voor de looptijd van de obligatie. Naast min of meer stabiele en voorspelbare rentebetalingen heeft een obligatie ook een formeel einde in de vorm van een vervaldatum. Deze factoren combineren om het gemakkelijker te maken om het rendement van de obligatie te projecteren.

De waardering van aandelen vereist daarentegen dat rekening wordt gehouden met factoren die enigszins gecompliceerder zijn. De verschillen tussen de waardering van aandelen en obligaties omvatten de feiten dat aandelen geen vaste vervaldatum hebben die om een ​​regeling van de uitgifte vraagt, en het bedrag van de gegenereerde dividenden zal afhangen van hoe goed de uitgevende onderneming presteert op de markt, inclusief met betrekking tot het genereren van omzet , winst maken en een gestage toename van de waarde van de uitgegeven aandelen zien. Met een groter aantal variabelen om rekening mee te houden, betekent dit dat de waardering van aandelen ingewikkelder kan zijn.

Het betrekken van aandelen en obligaties kan enigszins verschillen, maar het uiteindelijke doel van de waardering is hetzelfde voor beide soorten activa. In elk scenario is het doel om de totale waarde van het actief voor de belegger nauwkeurig te beoordelen. Dit omvat het overwegen van het bedrag van de oorspronkelijke aankoop, de huidige marktwaarde van het actief en wat beleggers bereid zouden zijn te betalen om het actief te kopen als het te koop werd aangeboden. Voor beleggers die zich ongemakkelijk voelen bij het uitvoeren van aandelen- en obligatiewaardering, kunnen financiële analisten helpen bij het verzamelen van de relevante gegevens en vervolgens het waarderingsproces met relatief weinig moeite voltooien.