Jaký je rozdíl mezi oceňováním akcií a dluhopisů?

I když existuje mnoho podobností mezi oceňováním akcií a dluhopisů, existuje také několik rozdílů v tom, jak se proces oceňování vztahuje na každý typ aktiva. Tyto rozdíly se zaměřují na faktory, které jsou pro každé aktivum jedinečné, včetně struktury dividend a výplaty úroků, doby trvání nebo data splatnosti u aktiv a projekce budoucích peněžních toků. Pochopením toho, jak se akcie a dluhopisy liší, je snazší získat přístup k ocenění akcií a dluhopisů pomocí strategií, které jsou relevantní pro každé aktivum.

Díky povaze toho, jak jsou dluhopisy konfigurovány, je zapojení do oceňování dluhopisů často považováno za rychlejší a snadnější proces než pokus o ocenění akcií. Důvodem je to, že dluhopisy jsou často strukturovány s pevnou úrokovou sazbou, aby poskytovaly návratnost investorům. I když emise nesou variabilní úrokovou sazbu, obvykle existuje minimální úroková sazba, která bude platit po celou dobu životnosti dluhopisu. Spolu s více či méně stabilními a předvídatelnými výplatami úroků má dluhopis formální ukončení ve formě data splatnosti. Kombinace těchto faktorů usnadňuje promítnutí návratnosti z dluhopisu.

Oproti tomu oceňování akcií vyžaduje zohlednění faktorů, které jsou poněkud složitější. Rozdíly mezi oceněním akcií a dluhopisů zahrnují skutečnosti, že akcie nemají stanovené datum splatnosti, které vyžaduje vypořádání emise, a výše vyplacených dividend bude záviset na tom, jak dobře vydávající společnost na trhu dosáhne, včetně toho, co se týká generování prodejů , dosahování zisku a neustálé zvyšování hodnoty vydaných akcií. S ohledem na větší rozsah proměnných to znamená, že oceňování zásob může být složitější.

Zapojení do oceňování akcií a dluhopisů se může poněkud lišit, ale konečný cíl ocenění je stejný pro oba typy aktiv. V každém scénáři je cílem přesně posoudit celkovou hodnotu aktiva pro investora. To zahrnuje zohlednění částky původního nákupu, aktuální tržní hodnoty aktiva a toho, co by investoři byli ochotni zaplatit za nákup aktiva, pokud by bylo nabídnuto k prodeji. Pro investory, kteří se nepohodlně provádějí oceňování akcií a dluhopisů sami, mohou finanční analytici pomoci s shromažďováním příslušných údajů a dokončením procesu oceňování s relativně malým úsilím.