Jaka jest różnica między wyceną akcji a obligacjami?
Chociaż istnieje wiele podobieństw między wyceną akcji i obligacji, istnieje również kilka różnic w sposobie, w jaki proces wyceny odnosi się do każdego rodzaju aktywów. Różnice te koncentrują się na czynnikach, które są unikalne dla każdego składnika aktywów, w tym na strukturze dywidend i płatności odsetkowych, czasie trwania lub terminie wymagalności związanym z tymi aktywami oraz prognozie przyszłych przepływów pieniężnych. Dzięki zrozumieniu różnic między akcjami i obligacjami łatwiej jest podejść do wyceny akcji i obligacji, stosując strategie odpowiednie dla każdego składnika aktywów.
Ze względu na charakter konfiguracji obligacji udział w wycenie obligacji jest często uważany za szybszy i łatwiejszy proces niż próba wyceny akcji. Wynika to z faktu, że obligacje często mają stałą stopę procentową, aby zapewnić zwrot z inwestycji inwestorom. Nawet jeśli emisja jest oprocentowana według zmiennej stopy procentowej, zwykle obowiązuje minimalna stopa procentowa, która będzie obowiązywać przez cały okres trwania obligacji. Oprócz mniej lub bardziej stabilnych i przewidywalnych płatności odsetkowych obligacja ma również formalne zakończenie w postaci terminu wymagalności. Czynniki te łączą się, aby ułatwić prognozowanie zwrotu z obligacji.
Natomiast wycena akcji wymaga uwzględnienia czynników, które są nieco bardziej skomplikowane. Różnice między wyceną akcji i obligacji obejmują fakt, że akcje nie mają ustalonego terminu wymagalności wymagającego rozliczenia emisji, a kwota wygenerowanych dywidend będzie zależeć od tego, jak dobrze spółka emitująca osiąga wyniki na rynku, w tym w zakresie generowania sprzedaży , osiąganie zysków i stały wzrost wartości wyemitowanych akcji. Przy większym zakresie zmiennych do rozważenia oznacza to, że wycena zapasów może być bardziej skomplikowana.
Udział w wycenie akcji i obligacji może się nieco różnić, ale ostateczny cel wyceny jest taki sam dla obu rodzajów aktywów. W każdym scenariuszu celem jest dokładna ocena ogólnej wartości aktywów dla inwestora. Obejmuje to uwzględnienie kwoty pierwotnego zakupu, bieżącej wartości rynkowej składnika aktywów oraz tego, co inwestorzy byliby skłonni zapłacić, aby nabyć składnik aktywów, gdyby został zaoferowany do sprzedaży. W przypadku inwestorów, którzy nie czują się komfortowo we własnej wycenie akcji i obligacji, analitycy finansowi mogą pomóc w zebraniu odpowiednich danych, a następnie w zakończeniu procesu wyceny przy stosunkowo niewielkim wysiłku.