Wat is West-Texas intermediair?
West Texas Intermediate, vaak afgekort als WTI, is een hoogwaardige ruwe olie die vaak wordt gebruikt als benchmark voor de olieprijzen. Het wordt veel gebruikt in raffinaderijen in de Verenigde Staten vanwege zijn binnenlandse oorsprong en zijn samenstelling, waardoor het geschikt is voor raffinage tot benzine. Het is geclassificeerd als een lichte, zoete ruwe olie en vereist minder verwerking dan zwaardere oliën om te voldoen aan de milieunormen wanneer het als brandstof wordt verbrand.
Het zwavelgehalte van West Texas Intermediate is 0,24 procent, ruim onder het maximum van 0,5 procent waarmee een olie als zoet kan worden geclassificeerd. De lichtheid van een olie wordt gemeten door het zwaartekrachtsysteem van het American Petroleum Institute (API). Een hoger getal duidt op een olie met een lagere dichtheid of lichter. Lichte oliën moeten een API-dichtheid van ten minste 38 graden hebben en West Texas Intermediate's is 39,6 graden.
Brent Blend, een mengsel van olie uit 15 velden in de Noordzee, wordt vaak vergeleken met West Texas Intermediate. Het is ook een lichte, zoete ruwe olie, hoewel het zwavelgehalte hoger is, met 0,37 procent, en het is zwaarder, met een API-dichtheid van 38,3 graden. Brent-prijzen zijn meestal $ 1 tot $ 2 US Dollars (USD) per vat onder de tussenliggende prijzen van West-Texas en ze worden gebruikt als benchmark in Europese markten.
De New York Mercantile Exchange, of NYMEX, gebruikt West Texas Intermediate-prijzen als basis voor oliefutures. De benchmarkstatus komt van het reactievermogen van zijn prijs op de toestand van de wereldwijde oliemarkt. Het wijdverbreide gebruik van WTI in de Verenigde Staten bevestigde het als de benchmark op de binnenlandse markt. Internationale entiteiten namen het over als erkenning van het belang van NYMEX en het werd een wereldwijde benchmark.
In 2010 begonnen sommige beleggers te twijfelen aan de geschiktheid van West Texas Intermediate als wereldwijde oliebenchmark en stelden voor Brent te gebruiken. Zij voerden aan dat de wereldwijde vraag naar zwaardere oliën het belang van lichte, zoete ruwe olie op de wereldmarkt verminderde. Bovendien begonnen de WTI-prijzen een verhoogde volatiliteit te vertonen ten opzichte van andere soorten ruwe olie, waardoor oliefutures duurder werden om af te dekken. Saudi Arabian Oil Company stopte met het gebruik ervan om olieleveringen te prijzen in januari 2010, en Aramco begon leveringen te prijzen met de Argus Sour Crude Index, die is gebaseerd op drie soorten ruwe olie uit de Golf van Mexico. In de herfst van dat jaar kondigden NYMEX-functionarissen hun voornemen aan om de West Texas Intermediate benchmark te blijven gebruiken, omdat ze vonden dat deze nog steeds de mondiale markt weerspiegelde, terwijl ze een hoger handelsvolume handhaafden dan Brent.