O que é West Texas Intermediate?
O West Texas Intermediate, frequentemente abreviado como WTI, é um grau de petróleo bruto de alta qualidade que é comumente usado como referência para os preços do petróleo. É amplamente utilizado nas refinarias dos Estados Unidos devido à sua origem doméstica e sua composição, o que o torna adequado para o refinamento em gasolina. É classificado como um petróleo leve e doce e requer menos processamento que os óleos mais pesados para atender aos padrões ambientais quando queimado como combustível.
O teor de enxofre do West Texas Intermediate é de 0,24%, bem abaixo do máximo de 0,5%, que permite que um óleo seja classificado como doce. O grau de leveza de um óleo é medido pelo sistema de gravidade do American Petroleum Institute (API). Um número mais alto indica um óleo de menor densidade ou mais leve. Os óleos leves devem ter uma gravidade API de pelo menos 38 graus, e o do West Texas Intermediate é de 39,6 graus.
O Brent Blend, uma mistura de óleo de 15 campos no Mar do Norte, é frequentemente comparado ao West Texas Intermediate. Também é um petróleo leve e doce, embora seu teor de enxofre seja mais alto, 0,37%, e mais pesado, com uma gravidade API de 38,3 graus. Os preços do Brent geralmente são de US $ 1 a US $ 2 por barril abaixo dos preços intermediários do oeste do Texas e são usados como referência nos mercados europeus.
A Bolsa Mercantil de Nova York, ou NYMEX, usa os preços intermediários do oeste do Texas como base para os futuros de petróleo. Seu status de referência vem da capacidade de resposta de seu preço às condições do mercado global de petróleo. O amplo uso do WTI nos Estados Unidos o cimentou como referência no mercado doméstico. Entidades internacionais o adotaram em reconhecimento à importância do NYMEX, e ele se tornou uma referência global.
Em 2010, alguns investidores começaram a duvidar da adequação do West Texas Intermediate como referência mundial em petróleo e sugeriram que o Brent fosse usado. Eles argumentaram que a demanda mundial por óleos mais pesados diminuiu a importância do petróleo leve e doce no mercado global. Além disso, os preços do WTI começaram a exibir maior volatilidade em relação a outros tipos de petróleo, o que tornou os futuros de petróleo mais caros para proteção. A Companhia de Petróleo da Arábia Saudita parou de usá-lo para precificar as entregas de petróleo em janeiro de 2010 e a Aramco começou a precificar as entregas com o Argus Sour Crude Index, que é baseado em três classes de petróleo do Golfo do México. No outono daquele ano, os funcionários da NYMEX anunciaram sua intenção de continuar usando o benchmark West Texas Intermediate, porque sentiam que ainda refletia o mercado global, mantendo um volume comercial mais alto que o Brent.