Hva er renteinstrumenter?

Renteinstrumenter er verdipapirer som en investor mottar regelmessige inntektsutbetalinger for en periode. Renteinstrumenter har vanligvis form av gjeldspapirer, for eksempel obligasjoner, selv om enkelte utbytter som betaler aksjer også betaler en fast inntekt. Pensjonister bruker ofte inntektsinstrumenter for å generere tilleggs månedlig inntekt.

Obligasjoner er en form for gjeld der en kreditor låner ut penger til gjeldsutstederen og belaster gjeldsutstederen månedlig eller årlig rente. Regjeringer utsteder obligasjoner for å skaffe penger til offentlige prosjekter, for eksempel vei eller ny skolebygging, mens selskaper utsteder obligasjoner for å skaffe inntekter som trengs for fusjoner og oppkjøp. Obligasjonsvilkår varer normalt i minst seks måneder, selv om nasjonale myndigheter utsteder obligasjoner som varer så lenge som 30 år. Langsiktige obligasjoner betaler lavere rente, men appellerer til personer som leter etter forutsigbare utbetalinger over lengre tid. I USA er inntektsutbetalinger fra kommunale obligasjoner ikke skattepliktige på føderalt nivå, noe som gjør obligasjonene spesielt attraktive for investorer i høye skattekonsoller.

Vanlige aksjer er ikke tenkt som renteinstrumenter fordi verdien av aksjer varierer på daglig basis, og utbytteutbetalinger kan endres. Mange store selskaper utsteder foretrukket aksje, som betaler fast utbytte. Foretrukket aksjeutbytte er normalt skattepliktig. For å gjøre aksjene til en attraktiv investering, er utbytteutbetalingen på foretrukne aksjer vanligvis høyere enn avkastningen på obligasjoner.

Investorer som kjøper rentebærende instrumenter blir utsatt for en rekke forskjellige risikoer, inkludert insolvensrisiko, ettersom en utsteder av statsobligasjoner eller selskapsobligasjoner bare kan fortsette å betale regelmessige inntekter mens det forblir løsemiddel. Hvis en obligasjonsutstedende enhet registrerer konkurs, opphører obligasjonsbetalinger vanligvis. Mange obligasjonseiere får etter hvert en del av investeringen tilbake, men inntektstapet kan være problematisk. Når et selskap går konkurs, kan foretrukne aksjonærer kreve en andel av det mislykkede firmaets eiendeler, men først etter at skatter, lønn og gjeld er oppgjort. Foretrukne aksjer blir ofte verdiløse etter at et selskap blir insolvent, og mange investorer mister både en inntektskilde og sin opprinnelige investering.

Mennesker som er veldig avhengige av renteinstrumenter, må også klare seg med inflasjonsrisiko. Prisene har en tendens til å stige over tid, noe som gjør at levekostnadene øker jevnt over lengre tid. Rentebetalingene forblir uendret, noe som betyr at inflasjonen eroderer investorens forbrukskraft. Noen investorer foretrekker å kjøpe investeringer som tilbyr variabel rente, for eksempel innskuddsbevis med variabel rente, men selv om disse investeringene ikke utsetter folk for inflasjonsrisiko, kan ikke investorer forutse inntektsutbetalinger fra en måned til den neste.