Vad är räntebärande instrument?
Ränteinstrument är värdepapper som en investerare får regelbundna inkomstbetalningar under en tid. Vanligtvis har ränteinstrument formen av skuldebrev, som obligationer, även om vissa utdelningsbetalande aktier också betalar en fast inkomst. Pensionärer använder ofta inkomstinstrument för att generera ytterligare månadsinkomst.
Obligationer är en form av skuld där en borgenär lånar ut pengar till skuldutgivaren och debiterar skuldutgivaren månatlig eller årlig ränta. Regeringar emitterar obligationer för att samla in pengar för offentliga projekt, till exempel väg- eller nybyggnad, medan företag emitterar obligationer för att skaffa intäkter som behövs för sammanslagningar och förvärv. Obligationsvillkoren varar normalt i minst sex månader, även om nationella regeringar emitterar obligationer som varar så länge som 30 år. Långtidsobligationer betalar lägre räntesatser, men vädjar till personer som letar efter förutsägbara betalningar under långa tidsperioder. I USA är inkomstutbetalningar från kommunala obligationer inte beskattningsbara på federal nivå, vilket gör obligationerna särskilt attraktiva för investerare i höga skatteklasser.
Gemensamma aktier anses inte som räntebärande instrument eftersom värdet på aktierna fluktuerar dagligen och utdelning kan ändras. Många stora företag emitterar föredragna aktier som betalar fast utdelning. Föredragen aktieutdelning är normalt beskattningsbar. För att göra aktierna till en attraktiv investering är utdelningen på föredragna aktier vanligtvis högre än avkastningen på obligationer.
Investerare som köper räntebärande instrument exponeras för en mängd olika risker, inklusive insolvensrisk, eftersom en utgivare av statsobligationer eller företagsobligationer endast kan fortsätta att betala inkomster medan de förblir lösningsmedel. Om en obligationsutgivande enhet registrerar konkurs upphör vanligtvis obligationer. Många obligationsinnehavare får så småningom en del av sin investering tillbaka, men inkomstförlusten kan vara problematisk. När ett företag går i konkurs kan föredragna aktieägare göra anspråk på en andel av det misslyckade företagets tillgångar, men först efter det att skatter, löner och skulder har avvecklats. Föredragna aktier blir ofta värdelösa efter att ett företag har blivit insolvent, och många investerare tappar både en inkomstkälla och sina ursprungliga investeringar.
Människor som starkt förlitar sig på ränteinstrument måste också kämpa med inflationsrisken. Priserna tenderar att stiga över tiden, vilket gör att levnadskostnaderna ökar stadigt under längre perioder. Räntebetalningar förblir oförändrade, vilket innebär att inflationen eroderar investerarnas utgångskraft. Vissa investerare föredrar att köpa investeringar som erbjuder rörliga räntor, till exempel inlåningscertifikat med rörlig ränta, men även om dessa investeringar inte utsätter människor för inflationsrisk, kan investerare inte förutse inkomstbetalningar från en månad till nästa.