Co jsou to nástroje s pevným příjmem?
Nástroje s pevným výnosem jsou cenné papíry, u nichž investor dostává pravidelné platby výnosů po určitou dobu. Nástroje s pevným výnosem mají obvykle podobu dluhových cenných papírů, jako jsou dluhopisy, ačkoli některé akcie vyplácející dividendy také platí pevný příjem. Důchodci často používají příjmy k vytváření dodatečného měsíčního příjmu.
Dluhopisy jsou formou dluhu, ve kterém věřitel půjčuje peníze emitentovi dluhu a účtuje emitentovi dluhu měsíční nebo roční úrok. Vlády vydávají dluhopisy, aby získaly peníze na veřejné projekty, jako je výstavba silnic nebo nových škol, zatímco korporace vydávají dluhopisy, aby získaly příjmy potřebné pro fúze a akvizice. Podmínky dluhopisů obvykle trvají nejméně šest měsíců, i když národní vlády vydávají dluhopisy trvající až 30 let. Dlouhodobé dluhopisy platí nižší úrokové sazby, ale přitahují lidi hledající předvídatelné platby po dlouhou dobu. Ve Spojených státech nejsou výplaty příjmů z komunálních dluhopisů zdanitelné na federální úrovni, což činí dluhopisy zvláště atraktivní pro investory ve vysokých daňových pásmech.
Běžné akcie se nepovažují za nástroje s pevným výnosem, protože hodnota akcií denně kolísá a výplaty dividend podléhají změnám. Mnoho velkých společností vydává preferované akcie, které vyplácejí pevné dividendy. Preferované dividendy z akcií jsou obvykle zdanitelné. Aby se akcie staly atraktivní investicí, jsou výplaty dividend z preferovaných akcií obvykle vyšší než výnosy vyplácené z dluhopisů.
Investoři, kteří nakupují nástroje s pevným výnosem, jsou vystaveni nejrůznějším rizikům, včetně rizika platební neschopnosti, protože emitent vládních nebo podnikových dluhopisů může pokračovat v pravidelných platbách, dokud zůstává solventní. Pokud subjekt vydávající dluhopisy podá bankrot, platby dluhopisů obvykle přestanou. Mnoho držitelů dluhopisů nakonec obdrží část své investice zpět, ale ztráta příjmu může být problematická. Když korporace zkrachuje, preferovaní akcionáři mohou požadovat podíl na majetku selhané firmy, ale až po vypořádání daní, mezd a dluhů. Preferované akcie se často stávají bezcenné poté, co se společnost stane insolventní a mnoho investorů ztratí jak zdroj příjmu, tak svou původní investici.
Lidé, kteří se silně spoléhají na nástroje s pevným příjmem, musí také čelit inflačnímu riziku. Ceny mají v průběhu času tendenci růst, což způsobuje, že životní náklady se po delší dobu neustále zvyšují. Platby s pevným výnosem se nemění, což znamená, že inflace narušuje kupní sílu investorů. Někteří investoři upřednostňují nákup investic, které nabízejí variabilní sazby, jako jsou depozitní certifikáty s proměnlivou sazbou, ale zatímco tyto investice nevystavují lidi inflačnímu riziku, investoři nemohou předpovídat výplatu výnosů od jednoho měsíce do druhého.