Was sind festverzinsliche Instrumente?

Festverzinsliche Instrumente sind Wertpapiere, für die ein Anleger für einen bestimmten Zeitraum regelmäßige Ertragszahlungen erhält. In der Regel handelt es sich bei festverzinslichen Instrumenten um Schuldverschreibungen wie Anleihen, obwohl einige Dividendenaktien auch festverzinslich sind. Rentner verwenden häufig Einkommensinstrumente, um zusätzliches monatliches Einkommen zu erzielen.

Anleihen sind eine Form der Verschuldung, bei der ein Gläubiger dem Schuldner Geld leiht und dem Schuldner monatliche oder jährliche Zinsen berechnet. Regierungen geben Anleihen aus, um Geld für öffentliche Projekte wie Straßenbau oder Neubau von Schulen zu sammeln, während Unternehmen Anleihen ausgeben, um die für Fusionen und Übernahmen erforderlichen Einnahmen zu erhöhen. Die Laufzeit der Anleihen beträgt in der Regel mindestens sechs Monate, obwohl die nationalen Regierungen Anleihen mit einer Laufzeit von bis zu 30 Jahren begeben. Langfristige Anleihen zahlen niedrigere Zinssätze, sprechen jedoch Menschen an, die über einen längeren Zeitraum nach vorhersehbaren Zahlungen suchen. In den USA sind Einkommenszahlungen aus Kommunalanleihen auf Bundesebene nicht steuerpflichtig, was die Anleihen für Anleger in hohen Steuerbereichen besonders attraktiv macht.

Stammaktien werden nicht als festverzinsliche Instrumente angesehen, da der Wert der Aktien täglich schwankt und sich die Dividendenzahlungen ändern können. Viele große Unternehmen geben Vorzugsaktien aus, die feste Dividenden ausschütten. Vorzugsaktiendividenden sind normalerweise steuerpflichtig. Um die Aktien zu einer attraktiven Anlage zu machen, sind die Dividendenzahlungen für Vorzugsaktien in der Regel höher als die Renditen für Anleihen.

Anleger, die festverzinsliche Instrumente kaufen, sind einer Reihe verschiedener Risiken ausgesetzt, einschließlich des Insolvenzrisikos, da ein Emittent von Staats- oder Unternehmensanleihen nur dann regelmäßige Ertragszahlungen leisten kann, solange er liquide bleibt. Wenn ein anleiheemittierendes Unternehmen Konkurs anmeldet, werden die Anleihezahlungen in der Regel eingestellt. Viele Anleihegläubiger erhalten schließlich einen Teil ihrer Investition zurück, aber der Einkommensverlust kann problematisch sein. Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht, können Vorzugsaktionäre einen Anteil am Vermögen des gescheiterten Unternehmens beanspruchen, jedoch erst, nachdem die Steuern, die Gehaltsabrechnung und die Schulden beglichen wurden. Vorzugsaktien werden oft wertlos, nachdem ein Unternehmen zahlungsunfähig geworden ist, und viele Anleger verlieren sowohl eine Einnahmequelle als auch ihre ursprüngliche Investition.

Menschen, die stark auf festverzinsliche Instrumente angewiesen sind, müssen auch mit Inflationsrisiken rechnen. Die Preise tendieren dazu, im Laufe der Zeit zu steigen, wodurch die Lebenshaltungskosten über längere Zeiträume stetig steigen. Die festverzinslichen Zahlungen bleiben unverändert, was bedeutet, dass die Inflation die Kaufkraft der Anleger beeinträchtigt. Einige Anleger bevorzugen es, Anlagen mit variablen Zinssätzen zu kaufen, beispielsweise Einlagenzertifikate mit variablen Zinssätzen. Während diese Anlagen die Menschen keinem Inflationsrisiko aussetzen, können Anleger keine monatlichen Ertragsauszahlungen vorhersagen.