Cosa sono gli strumenti a reddito fisso?

Gli strumenti a reddito fisso sono titoli sui quali un investitore riceve pagamenti di reddito regolari per un periodo di tempo. In genere, gli strumenti a reddito fisso assumono la forma di titoli di debito, come le obbligazioni, anche se alcuni titoli che pagano dividendi pagano anche un reddito fisso. I pensionati usano spesso strumenti di reddito per generare reddito mensile supplementare.

Le obbligazioni sono una forma di debito in cui un creditore presta denaro all'emittente del debito e addebita all'emittente del debito interessi mensili o annuali. I governi emettono obbligazioni per raccogliere fondi per progetti pubblici, come strade o nuove costruzioni scolastiche, mentre le società emettono obbligazioni per aumentare le entrate necessarie per fusioni e acquisizioni. I termini delle obbligazioni durano normalmente per almeno sei mesi, sebbene i governi nazionali emettano obbligazioni che durano fino a 30 anni. Le obbligazioni a lungo termine pagano tassi di interesse più bassi, ma fanno appello a chi cerca pagamenti prevedibili per lunghi periodi di tempo. Negli Stati Uniti, i pagamenti dei redditi delle obbligazioni municipali non sono tassabili a livello federale, il che rende le obbligazioni particolarmente interessanti per gli investitori in fasce fiscali elevate.

Le azioni ordinarie non sono considerate strumenti a reddito fisso perché il valore delle azioni oscilla su base giornaliera e il pagamento dei dividendi è soggetto a modifiche. Molte grandi aziende emettono azioni privilegiate, che pagano dividendi fissi. I dividendi privilegiati sono normalmente tassabili. Per rendere le azioni un investimento interessante, i pagamenti dei dividendi sulle azioni privilegiate sono generalmente superiori ai rendimenti pagati sulle obbligazioni.

Gli investitori che acquistano strumenti a reddito fisso sono esposti a una varietà di rischi diversi, incluso il rischio di insolvenza, in quanto un emittente di obbligazioni governative o societarie può continuare a effettuare pagamenti di reddito regolari solo se rimane solvibile. Se un'entità emittente di obbligazioni presenta fallimento, i pagamenti di obbligazioni di solito cessano. Molti detentori di obbligazioni alla fine ricevono una parte del loro investimento, ma la perdita di reddito può essere problematica. Quando una società fallisce, gli azionisti preferiti possono richiedere una quota delle attività dell'impresa fallita, ma solo dopo che le imposte, le buste paga e i debiti sono stati regolati. Le azioni privilegiate spesso diventano inutili dopo che una società è insolvente e molti investitori perdono sia una fonte di reddito sia il loro investimento originale.

Anche le persone che fanno molto affidamento su strumenti a reddito fisso devono far fronte al rischio di inflazione. I prezzi tendono ad aumentare nel tempo, il che fa aumentare costantemente il costo della vita per lunghi periodi di tempo. I pagamenti del reddito fisso rimangono invariati, il che significa che l'inflazione erode il potere di spesa degli investitori. Alcuni investitori preferiscono acquistare investimenti che offrono tassi variabili, come certificati di deposito a tasso variabile, ma sebbene questi investimenti non espongano le persone al rischio di inflazione, gli investitori non possono prevedere pagamenti di reddito da un mese all'altro.