Co to są instrumenty o stałym dochodzie?

Instrumenty o stałym dochodzie to papiery wartościowe, od których inwestor otrzymuje regularne wypłaty dochodu przez pewien okres. Zazwyczaj instrumenty o stałym dochodzie przyjmują formę dłużnych papierów wartościowych, takich jak obligacje, chociaż niektóre akcje wypłacające dywidendy również płacą stały dochód. Emeryci często używają instrumentów dochodowych do generowania dodatkowego miesięcznego dochodu.

Obligacje są formą długu, w którym wierzyciel pożycza pieniądze emitentowi długu i obciąża go miesięcznymi lub rocznymi odsetkami. Rządy emitują obligacje w celu zebrania pieniędzy na projekty publiczne, takie jak budownictwo drogowe lub nowe szkoły, a korporacje emitują obligacje w celu zwiększenia dochodów potrzebnych do fuzji i przejęć. Warunki obligacji zwykle trwają co najmniej sześć miesięcy, chociaż rządy krajowe emitują obligacje trwające nawet 30 lat. Obligacje długoterminowe płacą niższe stopy procentowe, ale są atrakcyjne dla osób szukających przewidywalnych płatności w długim okresie. W Stanach Zjednoczonych płatności dochodu z obligacji komunalnych nie podlegają opodatkowaniu na poziomie federalnym, co czyni te obligacje szczególnie atrakcyjnymi dla inwestorów o wysokich przedziałach podatkowych.

Akcje zwykłe nie są uważane za instrumenty o stałym dochodzie, ponieważ wartość akcji zmienia się codziennie, a wypłaty dywidendy mogą ulec zmianie. Wiele dużych firm emituje akcje uprzywilejowane, które wypłacają stałe dywidendy. Preferowane dywidendy z akcji podlegają zwykle opodatkowaniu. Aby akcje były atrakcyjną inwestycją, wypłaty dywidendy z akcji uprzywilejowanych są zwykle wyższe niż dochody z obligacji.

Inwestorzy, którzy kupują instrumenty o stałym dochodzie, są narażeni na wiele różnych rodzajów ryzyka, w tym ryzyko niewypłacalności, ponieważ emitent obligacji rządowych lub korporacyjnych może nadal dokonywać regularnych płatności dochodu, dopóki pozostaje wypłacalny. Jeżeli podmiot emitujący obligacje zgłosi bankructwo, spłaty obligacji zwykle kończą się. Wielu posiadaczy obligacji ostatecznie odzyskuje część swoich inwestycji, ale utrata dochodu może być problematyczna. W przypadku bankructwa korporacji preferowani akcjonariusze mogą ubiegać się o udział w majątku upadłej firmy, ale dopiero po uregulowaniu podatków, listy płac i długów. Preferowane akcje często stają się bezwartościowe po niewypłacalności firmy, a wielu inwestorów traci zarówno źródło dochodu, jak i pierwotną inwestycję.

Ludzie, którzy w dużej mierze polegają na instrumentach o stałym dochodzie, muszą również zmagać się z ryzykiem inflacyjnym. Ceny zwykle rosną w czasie, co powoduje, że koszty utrzymania stale rosną w dłuższych okresach czasu. Płatności o stałym dochodzie pozostają niezmienione, co oznacza, że ​​inflacja niszczy siłę nabywczą inwestorów. Niektórzy inwestorzy wolą kupować inwestycje, które oferują zmienne stopy procentowe, takie jak zmienne certyfikaty depozytowe, ale chociaż inwestycje te nie narażają ludzi na ryzyko inflacyjne, inwestorzy nie mogą przewidzieć wypłat dochodu z miesiąca na miesiąc.