Hva er statskasser?

Statsobligasjonsfond, eller statskassefond, er verdipapirfond som primært investerer i amerikanske (amerikanske) statsobligasjoner, som er omsettelige, inntektsproduserende gjeldspapirer utstedt av USAs regjering. Siden statsobligasjoner er støttet av kredittverdigheten til den amerikanske regjeringen, anser de fleste investorer statskasse som et tryggere valg av obligasjonsfond enn selskap eller kommunale obligasjonsfond. Statsobligasjoner har imidlertid forfallsdato på 10 år eller mer, noe som gjør statlige fond sårbare for fremtidige kursendringer, forskuddsbetalingsrisiko, renteendringer og misligholdsrisiko. Varigheten av et statskasse kan beregnes ved å finne det veide gjennomsnittet av tiden som er igjen til forfallsdato for hver obligasjon i fondet. Skattefond produserer en avkastningsrate som bestemmes av både endringen i netto formuesverdi av obligasjonene og verdien av rentefordelingene som utbetales halvårlig.

Rentebeslutninger truffet av Federal Reserve påvirker direkte nettoformuesverdien av statsobligasjonsfond, spesielt de som inneholder pantesikrede verdipapirer utstedt av statlige utlånsorganer, statskasseveksler, sedler og andre verdipapirer med løpetid mindre enn fem år. Prisene på langsiktige statskasser pleier å være markedsdrevne. I 2010 bokførte statskasseavkastningen så høye som 10 prosent, mens de kortsiktige fondene bare presterte hele fire prosent. Mellomfond, med løpetid fra fem til 10 år, ga fra to til fem prosent i 2010.

De amerikanske myndighetene auksjonerer statsobligasjoner gjennom ikke-konkurrerende og konkurrerende bud. For ikke-konkurrerende bud, der budgiveren aksepterer en fast pris, er det maksimale kjøpebeløpet begrenset til $ 5 millioner amerikanske dollar (USD). I konkurransedyktige auksjoner, der budgivere sender inn priser som de er villige til å betale, er det maksimalt tillatte kjøpet opptil 35 prosent av hele tilbudet. Skattefond inneholder ikke bare statsobligasjoner, men også noen andre statspapirer med lengre varighet. Mange statskasser forsøker å overgå den lange statsobligasjonsindeksen, inkludert Vanguard Long-Term US Treasury (VUSTX), T. Rowe Price US Treasury Long Term (PRULX) og Dreyfus US Treasury Long Term (DRGBX).

Noen statsobligasjonsfond gir beskyttelse mot inflasjon i den amerikanske økonomien. I disse fondene er avkastningsrentene eller hovedbeløpene knyttet til stigningene og fallene i inflasjonsraten. Ulike fond tilbyr forskjellige inflasjonsbeskyttelsesstrategier, noe som gjør avkastningskursene varierende fra fond til fond. Investorer skal være klar over at skatt ikke bare gjelder inntekten til fondet, men også for eventuelle justeringer som gjøres på hovedstolen.