Vad är statskassa?
Treasury obligationsfonder, eller Treasury-fonder, är fonder som främst investerar i USA: s statsobligationer, som är omsättningsbara, inkomstproducerande skuldebrev som emitterats av USA: s regering. Eftersom statsobligationer stöds av den amerikanska regeringens kreditvärdighet, anser de flesta investerare att Treasury-fonder är ett säkrare val av obligationsfonder än företags- eller kommunalånsfonder. Treasury-obligationer har emellertid löptid på tio år eller mer, vilket gör statskassafonder sårbara för framtida kurssvängningar, förskottsrisk, ränteförändringar och default risk. Varaktigheten för en Treasury-fond kan beräknas genom att hitta det vägda genomsnittet av tiden som är kvar till förfallodagen för varje obligation i fonden. Treasury-fonder producerar en avkastningskurs som bestäms av både förändringen i obligationernas nettotillgångar och värdet på de räntefördelningar som betalas ut halvårsvis.
Räntebeslut som fattats av Federal Reserve påverkar direkt tillgångens värde på statsobligationsfonder, särskilt de som innehåller säkerhetskopierade värdepapper utfärdade av statliga utlåningsorgan, statsskuldväxlar, sedlar och andra värdepapper med löptid mindre än fem år. Priserna på långsiktiga finansfonder tenderar att vara marknadsdrivna. Under 2010 bokförde Treasury-fonder avkastning så högt som 10 procent, medan de kortsiktiga fonderna bara hade upp till fyra procent. Mellanfonder, med en löptid på mellan fem och tio år, gav från 2010 till två till fem procent.
Den amerikanska regeringen auktionerar statsobligationer genom icke-konkurrenskraftiga och konkurrenskraftiga bud. För icke-konkurrenskraftiga bud, där budgivaren accepterar en fast ränta, är det högsta inköpsbeloppet begränsat till 5 miljoner amerikanska dollar (USD). I konkurrerande auktioner, där anbudsgivare lämnar in räntor som de är villiga att betala, är det högsta tillåtna köpet upp till 35 procent av hela erbjudandet. Treasury-fonder innehåller inte bara statsobligationer, utan också några andra statliga värdepapper med längre löptider. Många Treasury-fonder strävar efter att överträffa Long Treasury Bond Index, inklusive Vanguard Long-Term US Treasury (VUSTX), T. Rowe Price US Treasury Long Term (PRULX) och Dreyfus US Treasury Long Term (DRGBX).
Vissa statsobligationfonder ger skydd mot inflation i den amerikanska ekonomin. I dessa fonder är avkastningskurserna eller huvudbeloppen kopplade till stigningar och fall i inflationstakten. Olika fonder erbjuder olika inflationsskyddsstrategier, vilket gör avkastningen varierande från fond till fond. Investerare bör vara medvetna om att skatter inte bara gäller för fondens inkomst utan också för eventuella justeringar som görs på kapitalet.