Hva er en blackout-periode?

Generelt er en blackout-periode en periode hvor tilgang til noe blir nektet eller en handling er forbudt. Når det gjelder finans, markerer for eksempel en blackout-periode en tid da investorer ikke kan endre sine investeringsplaner, for eksempel pensjonsplaner eller aksjeselskaper. Disse periodene forekommer vanligvis når det skjer en endring i et selskap som påvirker måten investeringsplaner håndteres, eller før sensitiv økonomisk informasjon offentliggjøres. I USA, for eksempel, har den amerikanske verdipapir- og utvekslingskommisjonen (SEC) regler på plass for å forby innsidehandel i blackout-perioder. Utenfor finans kan en blackout-periode også referere til en periode der et politisk parti ikke er i stand til å drive reklame.

Selskaper planlegger ofte blackout-perioder regelmessig, for eksempel kvartalsvis eller halvårlig; disse periodene kan vare alt fra tre til 60 dager. Planlegging gjøres vanligvis for å gi de ansatte god varsel om kommende blackout og noen ganger for å falle sammen med utgivelsen av informasjon om økonomisk inntjening. Før inntektsrapporter blir sluppet, har bedriftsinnsidere ofte tilgang til informasjon som ikke er tilgjengelig for ansatte, noe som potensielt kan gi visse mennesker en urettferdig fordel med aksje- eller investeringspakker. Dermed planlegges blackout-perioder ved siden av informasjonsutgivelsesperioder for å forhindre innsidehandel.

Som hovedregel er innsidehandel ulovlig i investeringsverdenen. Utvekslingsregulatorer over hele verden har regler og utvalg for å forhindre innsidehandel. For eksempel er Securities and Exchange Surveillance Commission kommisjonens myndighet som er myndighet for Japan Financial Services Agency (FSA) og har ansvaret for å etterforske mishandling. I USA vedtok Sarbanes-Oxley Act fra 2002 nye regler som svar på Enron-skandalen, der Enron gikk konkurs etter mange års bedrageri av bedrifter som ble utført av topplederne. Loven bestemmer at et selskap skal gi ansatte minst 30 dagers varsel før en blackout-periode, eller gi en forklaring dersom varsel er forsinket. I følge loven, hvis et selskap ikke overholder disse reglene, kan de bli bøtelagt $ 100 per deltaker for hver dag i en blackout-periode. Selv om regelverket ikke nøyaktig adresserer hva som skjedde i Enron, er ånden i lovgivningen å beskytte ansatte mot bedriftsinvesteringer.

Det er også blackout-perioder i USA for personer som mottar fordeler fra sosial trygghet. Dette er perioder hvor det ikke mottas fordeler. Disse periodene kan vare opptil flere år. For eksempel kan en gjenlevende ektefelle med barn som mottar ytelser til etterlatte etter trygd, bare være kvalifisert til å motta ytelser til det yngste barnet fyller 16 år. Deretter kan det oppstå en blackout-periode opp til 60 år, når ytelsene gjenopptas.