Hvad er en blackout-periode?
Generelt er en blackout-periode en periode, hvor adgang til noget nægtes eller en handling er forbudt. For så vidt angår finansiering markerer for eksempel en blackout-periode et tidspunkt, hvor investorer ikke er i stand til at ændre deres investeringsplaner, såsom pensionsplaner eller handelsselskabsaktier. Disse perioder forekommer typisk, når der sker en ændring i et selskab, der påvirker den måde, investeringsplanerne håndteres, eller før følsomme økonomiske oplysninger offentliggøres. I USA, for eksempel, har den amerikanske værdipapirer og udvekslingskommission (SEC) regler for at forbyde insiderhandel i blackout-perioder. Uden for finansiering kan en blackout-periode også henvise til en periode, hvor et politisk parti ikke er i stand til at køre reklamer.
Virksomheder planlægger ofte blackout-perioder regelmæssigt, fx kvartalsvis eller halvårligt; disse perioder kan vare alt fra tre til 60 dage. Planlægning udføres normalt for at give medarbejderne retvisende meddelelse om kommende blackout og undertiden for at falde sammen med frigivelsen af oplysninger om finansiel indtjening. Før indtjeningsrapporter frigives, har virksomhedsinsidere ofte adgang til information, som ikke er tilgængelig for medarbejderne, hvilket potentielt giver visse mennesker en urimelig fordel med aktie- eller investeringspakker. Således er blackout-perioder planlagt sammen med informationsfrigivelsesperioder for at hjælpe med at forhindre insiderhandel.
Som hovedregel er insiderhandel ulovlig i investeringsverdenen. Udvekslingsregulatorer over hele verden har regler og udvalg, der er med til at forhindre insiderhandel. F.eks. Er Securities and Exchange Surveillance Commission den myndighed, der er ansvarlig for det japanske agentur for finansielle tjenester (FSA) og har ansvaret for at undersøge forkert adfærd. I USA vedtog Sarbanes-Oxley Act fra 2002 nye regler som reaktion på Enron-skandalen, hvor Enron gik konkurs efter år med erhvervssvindel begået af sine øverste ledere. Loven bestemmer, at en virksomhed skal give medarbejderne mindst 30 dages varsel inden en blackout-periode eller give en forklaring, hvis meddelelsen er forsinket. I henhold til loven, hvis et selskab undlader at overholde disse regler, kan de blive bøde $ 100 pr. Deltager for hver dag i en blackout-periode. Selvom reglerne ikke nøjagtigt vedrører, hvad der skete inden for Enron, er ånden i lovgivningen at beskytte medarbejdere mod virksomhedsinvesteringer.
Der er også blackout-perioder i USA for personer, der modtager ydelser fra social sikring. Dette er perioder, hvor der ikke modtages fordele. Disse perioder kan vare op til flere år. For eksempel kan en overlevende ægtefælle med børn, der modtager socialsikringsoverlevende ydelser, kun være berettiget til at modtage ydelser, indtil det yngste barn bliver 16 år. Derefter kan der være en blackout-periode op til 60 år, når fordelene genoptages.