Hva er en konverteringsverdi?

En konverteringsverdi er prisen som en konvertibel sikkerhet konverteres til vanlig aksje. Det er to hovedtyper av verdipapirer som selskaper bruker for å skaffe kapital: obligasjoner og aksjer. Obligasjoner tilbyr investorer en fast inntektsstrøm over løpetiden av obligasjonen, mens aksjer gir investorer muligheten til å dele i overskuddet til virksomheten gjennom aksjekursvurdering og utbytte. Begge verdipapirene har fordeler og ulemper. Som et resultat utsteder bankfolk og selskaper hybride verdipapirer med egenskaper for begge. En type hybrid sikkerhet gjør det mulig for investorer å konvertere fra å eie selskapets obligasjoner til å eie selskapets aksjer. Disse typer verdipapirer omtales som konvertible verdipapirer. Når selskapet konverterer obligasjoner til aksje, er den salgsprisen konverteringsverdien, som bestemmes når sikkerheten opprinnelig er utstedt.

Risikovillige investorer liker muligheten til å investere i et selskap gjennom gjeld som anses å ha mindre risiko enn aksje. Konvertible foretrukne aksjer eller konvertible obligasjoner gir høyere premie eller kurs i markedet på grunn av dette alternativet. Investorer kan delta i kursstigning uten risiko for å miste hovedbeløpet som er investert i verdipapiret.

Mange selskaper utsteder både foretrukket aksje og vanlig aksje. Begge representerer en form for eierskap, men bare vanlige aksjeeiere kan stemme. I tillegg har felles aksjonærer fordel av prisfastsettelse av aksjer, mens foretrukne aksjonærer generelt har en fast betaling hver sjette måned, som en obligasjon. Som sådan vil prospektoppgavene ha en viss pris som de foretrukne aksjene er kvalifiserte til å konverteres til vanlige aksjer. Den samme hovedstolen gjelder for konvertible obligasjoner.

Å vite hva konverteringsverdien betyr er en ting. Å forstå hvor du finner den og hvordan du bruker den, er imidlertid en annen. Investorer kan finne konverteringsverdien i obligasjonsfordelen for konvertible obligasjoner eller i prospektet for konvertible foretrukne aksjer. Praktisk sett forteller konverteringsverdien investoren eller finansrådgiveren hvor mange aksjer som vil bli mottatt etter konvertering. I tillegg kan det være nødvendig å beregne konverteringsverdien fra et konverteringsforhold.

Som et eksempel, hvis investorer eier foretrukne aksjer som er priset til $ 100 dollar (USD) og prospektet sier at konverteringsgraden er fem, betyr dette at investoren har lov til å handle i én foretrukket aksje for fem vanlige aksjer. Ved å dele den nåværende prisen på de foretrukne aksjene med konverteringsgraden, gir den prisen den vanlige aksjen må selges til for at investoren skal kunne tjene på konverteringen. For eksempel $ 100/5 = $ 20,00 USD. Dette er kjent som markedsverdiverdi, siden det er usannsynlig at en investor vil handle til en lavere pris enn dette for å få et overskudd.