Vad är ett konverteringsvärde?

Ett konverteringsvärde är det pris till vilket en konvertibel säkerhet konverteras till vanligt lager. Det finns två huvudtyper av värdepapper som företag använder för att skaffa kapital: obligationer och aktier. Obligationer erbjuder investerare en räntehastighet över obligationens livslängd, medan aktier erbjuder investerare möjlighet att dela i verksamhetens vinster genom aktiekursuppskattning och utdelning. Båda värdepapper har för- och nackdelar. Som ett resultat emitterar bankirer och företag hybridinstrument med båda egenskaper. En typ av hybrid säkerhet gör att investerare kan konvertera från att äga företagsobligationer till att äga företagsaktier. Dessa typer av värdepapper benämns konvertibla värdepapper. När företaget konverterar obligationer till aktier är det försäljningspriset konverteringsvärdet, som bestäms när säkerheten ursprungligen utfärdas.

Investerare som riskerar att gilla gillar förmågan att investera i ett företag genom skuld som anses ha mindre risk än aktier. Konvertibla preferensaktier eller konvertibla obligationer har ett högre premie eller pris på marknaden på grund av detta alternativ. Investerare kan delta i aktiekursuppskattningen utan risken att förlora det huvudsakliga beloppet som investerats i värdepapperet.

Många företag emitterar både preferensaktier och stamaktier. Båda representerar någon form av ägande, men endast gemensamma aktieägare kan rösta. Dessutom har gemensamma aktieägare nytta av värdering av aktiekursen, medan föredragna aktieägare i allmänhet har en fast betalning var sjätte månad, som en obligation. Som sådan kommer prospektuttalanden att ha ett visst pris till vilket de föredragna aktierna är berättigade att konverteras till vanliga aktier. Samma ränta gäller för konvertibla obligationer.

Att veta vad konverteringsvärdet betyder är en sak. Att förstå var man hittar den och hur man använder den är dock en annan. Investerare kan hitta konverteringsvärdet i obligationsförsäkringen för konvertibla obligationer eller i prospektet för konvertibla preferensaktier. Praktiskt sett säger konverteringsvärdet investeraren eller finansiell rådgivare hur många aktier som kommer att erhållas efter konvertering. Dessutom kan det vara nödvändigt att beräkna konverteringsvärdet från ett konverteringsförhållande.

Som exempel, om investerare äger föredragna aktier som är prissatta till $ 100 US dollar (USD) och prospektet säger att konverteringsgraden är fem, betyder det att investeraren får handla med en föredragen aktie för fem stamaktier. Genom att dela det aktuella priset på de föredragna aktierna med konverteringsgraden ger det pris till vilket den gemensamma aktien måste säljas till för att investeraren ska få vinst från konverteringen. Till exempel $ 100/5 = $ 20,00 USD. Detta är känt som marknadsvärde eftersom det är osannolikt att en investerare kommer att handla till ett lägre pris än detta för att göra en vinst.