Hva er et høyt vannmerke?
A høyt vannmerke er et økonomisk begrep som brukes for å beskrive toppytelsen til en konto eller investering. Lån av begrepet fra terminologien for flom, brukes et høyt vannmerke ofte for å bestemme lønnsstrukturen og bonusene for finansielle ledere. Det er viktig å forstå hvordan en høyt vannmerke teori brukes, for å være sikker på at en finanssjef får betalt basert på reell ytelse.
Begrepet kommer fra målingene av flomvann. Et vannmerke indikerte det høyeste punktet der fysiske bevis, som farging eller en plutselig endring i vegetasjon, viste at vann hadde steget. Ved å finne det høyeste vannmerket, kunne den nøyaktige høyden på en tidligere flom bestemmes.
Generelt brukes begrepet for å beskrive den forrige høye ytelsestoppen til en konto. For eksempel, hvis en investeringskonto var verdt $ 50 amerikanske dollar (USD) og steg til $ 75 i løpet av et år, ville det høye vannmerket være $ 75 USD, og Financial ManagementER kan tildeles ytelsesbonuser på $ 25 USD -økningen fra forrige standard. I løpet av det neste året, hvis kontoverdien falt til $ 70 USD, kunne det ikke tildeles noen bonus for ytelse.
Ved å bruke det samme eksemplet er det viktig å merke seg at $ 75 USD vil forbli det høye vannmerket, selv om det oppsto tap som endret den årlige verdien på kontoen. Se for deg at verdien av kontoen falt over tre år ned til $ 60 USD. I det fjerde året, hvis verdien steg til $ 80 USD, ville resultatbonusen bare omfatte $ 5 USD -økningen fra det gamle høye merket til den nye, ikke $ 20 USD -økningen fra den lavere årlige verdien til det nye vannmerket. Hvis tapene ble innarbeidet i ligningen, kunne ledere få større bonuser ved å ha store tap og marginale gevinster, i motsetning til bare gevinster.
Målet med denne bonusstrategien er å beskytte investorer med nøye lÅ bleke lønnen til manageren til investorenes gevinst. Ved å gjøre det har ledere en interessert interesse for ytelsen til kontoen, siden bonusene deres er knyttet til resultatene. Å bruke høye vannmerker i stedet for å basere bonuser på enkle årlige gevinster forhindrer ledere i å samle inn ekstra penger på kontoer som totalt sett har tapt penger. Så lenge kontoen forblir under vannmerket, har den teknisk sett ikke tjent noen penger, selv om gevinster er gjort siden året før. Inntil det overgår det høye vannmerket, utgjør kontoen bare for tap i stedet for å gi netto fortjeneste.