Hva er et høye vannmerke?

Et høye vannmerke er et økonomisk begrep som brukes for å beskrive toppresultatet til en konto eller investering. Ved å låne begrepet fra oversvømmelsesterminalen brukes ofte et høyt vannmerke for å bestemme lønnsstrukturen og bonusene for økonomiansvarlige. Det er viktig å forstå hvordan en teori med høyt vannmerke brukes, for å være sikker på at en økonomisjef får lønn basert på reell ytelse.

Begrepet kommer fra målingene av flomvann. Et vannmerke indikerte det høyeste punktet der fysiske bevis, som flekker eller en plutselig endring i vegetasjon, viste at vannet hadde steget. Ved å finne det høyeste vannmerket, kunne den eksakte høyden til en tidligere flom bestemmes.

Generelt brukes begrepet for å beskrive den forrige høydepunktet for en konto. For eksempel, hvis en investeringskonto var verdt $ 50 dollar (USD) og steg til $ 75 i løpet av et år, ville høye vannmerket da være $ 75 USD, og ​​økonomisjefen kan tildeles ytelsesbonuser på økningen på $ 25 USD fra forrige standard. I løpet av det neste året, hvis kontoverdien falt til $ 70 USD, kunne ingen bonus tildeles for ytelse.

Ved å bruke det samme eksemplet, er det viktig å merke seg at $ 75 USD forblir det høye vannmerket, selv om det oppsto tap som endret den årlige verdien på kontoen. Se for deg at verdien av kontoen falt over tre år ned til $ 60 USD. I det fjerde året, hvis verdien steg til $ 80 USD, ville resultatbonusen bare inkludere økningen på $ 5 USD fra det gamle høye merket til det nye, ikke økningen på $ 20 USD fra den lavere årlige verdien til det nye vannmerket. Hvis tapene ble tatt med i ligningen, kunne ledere få større bonuser ved å ha store tap og marginale gevinster, i motsetning til bare gjennomgevinster.

Målet med denne bonusstrategien er å beskytte investorer ved å knytte lederens lønn nøye til investorens gevinster. Ved å gjøre det har ledere en interesse i utførelsen av kontoen, siden bonusene deres er knyttet til deres ytelse. Å bruke høye vannmerker i stedet for å basere bonuser på enkle årlige gevinster forhindrer ledere fra å samle inn ekstra penger på kontoer som totalt sett har tapt penger. Så lenge kontoen forblir under vannmerket, har den teknisk sett ikke tjent noen penger, selv om det er gjort gevinster siden året før. Inntil det overgår høye vannmerket, utgjør kontoen bare tap i stedet for å gi netto fortjeneste.