Co to jest znak wysokiej wody?
Znak wysokiej wody to termin finansowy używany do opisania szczytowych wyników konta lub inwestycji. Pożyczając termin z terminologii powodziowej, często stosuje się znak wysokiej wody, aby określić strukturę płac i premie dla menedżerów finansowych. Ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób stosuje się teorię wysokich znaków, aby mieć pewność, że dyrektor finansowy otrzymuje wynagrodzenie w oparciu o rzeczywiste wyniki.
Termin pochodzi od pomiarów wody powodziowej. Znak wodny wskazuje najwyższy punkt, w którym dowody fizyczne, takie jak barwienie lub nagła zmiana roślinności, wskazują, że woda wzrosła. Po znalezieniu najwyższego znaku wodnego można ustalić dokładną wysokość poprzedniej powodzi.
Zasadniczo termin ten jest używany do opisania poprzedniej wysokiej wydajności konta. Na przykład, jeśli rachunek inwestycyjny byłby wart 50 USD (USD) i wzrósł do 75 USD w ciągu roku, najwyższy znak wodny wyniósłby wówczas 75 USD, a dyrektor finansowy mógłby otrzymać premie za wyniki w związku ze wzrostem o 25 USD z poprzedniego standardu. W następnym roku, jeśli wartość konta spadnie do 70 USD, nie można przyznać premii za wyniki.
Korzystając z tego samego przykładu, należy zauważyć, że 75 USD pozostanie najwyższym znakiem wodnym, nawet jeśli wystąpią straty, które zmieniłyby roczną wartość rachunku. Wyobraź sobie, że wartość konta spadła w ciągu trzech lat do 60 USD. W czwartym roku, gdyby wartość wzrosła do 80 USD, premia za wyniki obejmowałaby jedynie wzrost o 5 USD od starej wysokiej wartości do nowej, a nie wzrost o 20 USD od niższej wartości rocznej do nowej wartości wody. Gdyby straty zostały uwzględnione w równaniu, menedżerowie mogliby uzyskać większe premie dzięki dużym stratom i marginalnym zyskom, w przeciwieństwie do samych zysków.
Celem tej strategii premiowej jest ochrona inwestorów poprzez ostrożne powiązanie wynagrodzenia menedżera z zyskami inwestora. W ten sposób menedżerowie są żywo zainteresowani wynikami konta, ponieważ ich premie są powiązane z ich wynikami. Używanie wysokich punktów za wodę zamiast oparcia premii na prostych rocznych zyskach uniemożliwia menedżerom zbieranie dodatkowych pieniędzy na rachunkach, które straciły ogólnie pieniądze. Tak długo, jak konto pozostaje poniżej znaku wodnego, technicznie nie zarabia żadnych pieniędzy, nawet jeśli osiągnięto zyski od ubiegłego roku. Dopóki nie przekroczy górnego limitu, rachunek rekompensuje jedynie straty, a nie zapewnia zysków netto.