Co je značka vysoké vody?
Značka vysoké vody je finanční termín používaný k popisu špičkové výkonnosti účtu nebo investice. Půjčením termínu z terminologie záplav se často používá k určení struktury odměn a bonusů pro finanční manažery vysoká známka vody. Je důležité pochopit, jak se uplatňuje teorie vysokých vodních známek, abyste se ujistili, že finanční manažer dostává odměnu na základě skutečného výkonu.
Termín pochází z měření záplavové vody. Značka vody označila nejvyšší bod, ve kterém fyzické důkazy, jako je skvrna nebo náhlá změna vegetace, ukázaly, že voda stoupla. Nalezením nejvyšší vodní hladiny bylo možné určit přesnou výšku předchozí povodně.
Obecně se tento termín používá k popisu předchozího špičkového výkonu účtu. Pokud by například investiční účet měl hodnotu 50 USD v USD a v průběhu roku by vzrostl na 75 USD, znamenalo by to, že by vodní značka dosáhla 75 USD, a finanční manažer by mohl získat odměny za výkon při navýšení o 25 USD. z předchozího standardu. V příštím roce, pokud by hodnota účtu klesla na 70 USD, nebyl za výkon udělen žádný bonus.
Při použití stejného příkladu je důležité si uvědomit, že 75 USD by zůstalo vysokou značkou vody, i když by došlo ke ztrátám, které by změnily roční hodnotu účtu. Představte si, že hodnota účtu klesla o tři roky na 60 USD. Pokud by se ve čtvrtém roce hodnota zvýšila na 80 USD, výkonnostní bonus by zahrnoval pouze zvýšení USD o 5 USD ze staré vysoké známky na novou, nikoli zvýšení o 20 USD z nižší roční hodnoty na novou značku vody. Pokud by byly ztráty zahrnuty do rovnice, mohli by manažeři získat větší bonusy tím, že budou mít velké ztráty a mezní zisky, na rozdíl od pouze zisků.
Cílem této bonusové strategie je chránit investory pečlivým propojením platu manažera se zisky investora. Tímto způsobem mají manažeři vlastní výkonnost na účtu, protože jejich bonusy jsou spojeny s jejich výkonem. Používání vysokých hodnot vody namísto zakládání bonusů na jednoduchých ročních ziscích brání manažerům vybírat další peníze na účty, které celkově ztratily peníze. Dokud účet zůstane pod vodoznakem, technicky nevydělal žádné peníze, i když zisky byly získány od předchozího roku. Dokud nepřekročí značku vysoké vody, účet vyrovnává pouze ztráty, nikoli poskytuje čisté zisky.