Co je to vysoká vodní značka?
a vysoká vodní značka je finanční termín používaný k popisu maximálního výkonu účtu nebo investice. Půjčování termínu z terminologie povodní se často používá vysoká vodní značka k určení struktury odměňování a bonusů pro finanční manažery. Je důležité pochopit, jak se používá teorie vysokých vodních značek, abychom se ujistili, že finanční manažer dostává zaplaceno na základě skutečného výkonu.
Termín pochází z měření povodňové vody. Vodní značka naznačila nejvyšší bod, ve kterém fyzické důkazy, jako je zbarvení nebo náhlá změna vegetace, ukázala, že voda vzrostla. Nalezením nejvyšší značky vody by mohla být stanovena přesná výška předchozí povodně.
Obecně se tento termín používá k popisu předchozího vysoce výkonného vrcholu účtu. Například, pokud by investiční účet měl hodnotu 50 USD v USD (USD) a v průběhu roku vzrostl na 75 USD, vysoká vodní značka by pak byla 75 USD a finanční manažerER by mohly být uděleny bonusy o výkonu na zvýšení 25 USD z předchozího standardu. V příštím roce, pokud hodnota účtu klesla na 70 USD, nemohl být za výkon udělen žádný bonus.
Pomocí stejného příkladu je důležité si uvědomit, že 75 USD by zůstalo vysokou vodní značkou, i když došlo k ztrátám, které změnily roční hodnotu účtu. Představte si, že hodnota účtu klesla o tři roky o 60 USD. Ve čtvrtém roce, pokud by hodnota vzrostla na 80 USD, by bonus za výkon zahrnoval pouze nárůst USD ze staré vysoké známky na novou, nikoli o 20 USD z nižší roční hodnoty na novou vodní značku. Pokud by ztráty byly zohledněny do rovnice, manažeři by mohli získat větší bonusy tím, že měli velké ztráty a mezní zisky, na rozdíl od zisků.
Cílem této bonusové strategie je chránit investory pečlivě linkoust platu manažera k ziskům investora. Tím mají manažeři oprávněný zájem o výkon účtu, protože jejich bonusy jsou připojeny k jejich výkonu. Použití vysokých vodních značek namísto založení bonusů za jednoduché roční zisky brání manažerům v shromažďování peněz navíc na účtech, které celkově ztratily peníze. Dokud účet zůstane pod vodní značkou, technicky nevydělal žádné peníze, i když zisky byly od předchozího roku dosaženy. Dokud nepřekročí vysokou značku vody, účet se vyrovnává pouze pro ztráty, než aby poskytoval čisté zisky.