最高水準点とは

最高水準点は、アカウントまたは投資のピークパフォーマンスを表すために使用される金銭的用語です。 洪水の用語から用語を借用して、最高水位標はしばしば財務管理者の給料構造とボーナスを決定するために使用されます。 最高水準点理論がどのように適用されるかを理解することが重要であり、財務マネージャーが実際のパフォーマンスに基づいて報酬を得ていることを確認します。

この用語は、洪水の測定値から来ています。 ウォーターマークは、染色や植生の突然の変化などの物理的証拠が水が上がったことを示した最高点を示しました。 最高水準点を見つけることにより、以前の洪水の正確な高さを決定できます。

通常、この用語は、アカウントの以前の高パフォーマンスのピークを表すために使用されます。 たとえば、投資口座が50ドル（USD）の価値があり、1年間で75ドルに上昇した場合、最高水準点は75ドルになり、財務マネージャーは25ドルの増加に対してパフォーマンスボーナスを受け取ることができます。前の標準から。 翌年、アカウントの価値が70米ドルに下がった場合、パフォーマンスに対してボーナスを授与することはできませんでした。

同じ例を使用すると、アカウントの年間価値を変更する損失が発生した場合でも、75米ドルが最高水準点のままになることに注意することが重要です。 アカウントの価値が3年間で60米ドルに下がったと想像してください。 4年目に、値が80米ドルに上昇した場合、パフォーマンスボーナスには古い最高値から新しい最高値への5米ドルの増加のみが含まれ、低い年額から新しいウォーターマークへの20米ドルの増加は含まれません。 損失を方程式に織り込んだ場合、管理者は、利益だけではなく、大きな損失と限界利益を獲得することで、より大きなボーナスを得ることができます。

このボーナス戦略の目標は、マネージャーの給与を投資家の利益に慎重にリンクさせることにより、投資家を保護することです。 そうすることで、マネージャーはアカウントのパフォーマンスに既得権益を持ちます。なぜなら、彼らのボーナスはパフォーマンスに付随しているからです。 単純な年間利益に基づいてボーナスの代わりに最高水準点を使用すると、管理者が全体的にお金を失ったアカウントに余分なお金を集めることを防ぎます。 アカウントがウォーターマークを下回っている限り、前年から利益が得られていても、技術的にはお金を稼いでいません。 最高水準点を超えるまで、アカウントは純利益を提供するのではなく、損失を補うだけです。