ハイウォーターマークとは何ですか？

a High Water Mark は、アカウントまたは投資のピークパフォーマンスを説明するために使用される金融用語です。洪水の用語から用語を借用すると、高水マークが多くの場合、財務マネージャーの賃金構造とボーナスを決定するために使用されます。財務マネージャーが実際のパフォーマンスに基づいて支払われていることを確認するには、高水マーク理論がどのように適用されるかを理解することが重要です。

この用語は、洪水水の測定から来ています。水マークは、染色や植生の突然の変化などの物理的証拠が水が上昇したことを示した最高点を示しました。最高の水マークを見つけることにより、以前の洪水の正確な高さを決定できます。

一般に、この用語は、アカウントの以前の高性能ピークを記述するために使用されます。たとえば、投資口座が50ドル（USD）の価値があり、1年の間に75ドルに上昇した場合、高水マークは75米ドル、Financial ManagはERは、以前の標準から25ドルの増加に関するパフォーマンスボーナスを授与される可能性があります。翌年、アカウントの値が70米ドルに低下した場合、パフォーマンスにボーナスを授与することはできませんでした。

同じ例を使用して、アカウントの年間値を変更して損失が発生した場合でも、75ドルが高い水マークのままであることに注意することが重要です。アカウントの価値が3年間で60米ドルに低下したと想像してください。 4年目には、価値が80米ドルに上昇した場合、パフォーマンスボーナスには、古いハイマークから新しいマークへの5米ドルの増加のみが含まれます。損失が方程式に因数分解された場合、マネージャーは利益のみではなく、大きな損失と限界利益を得ることでより大きなボーナスを得ることができます。

このボーナス戦略の目標は、投資家を慎重に保護することです。マネージャーの給与を投資家の利益にインクします。そうすることで、マネージャーは、ボーナスがパフォーマンスに添付されているため、アカウントのパフォーマンスに既得権益を得ます。単純な年間利益に基づいてボーナスを基にする代わりに高い水位を使用すると、マネージャーは全体的にお金を失ったアカウントで余分なお金を集めることができなくなります。アカウントがウォーターマークの下に残っている限り、前年から利益が得られたとしても、技術的にお金を稼いでいません。高い水位を超えるまで、アカウントは純利益を提供するのではなく、損失のみを補っています。