Hva er et foreløpig prospekt?

I den bredeste forstand er et foreløpig prospekt et dokument som er et første utkast til dokument som inkluderer bestemmelser for å gjøre endringer på et senere tidspunkt. Hovedfunksjonen til denne typen dokumenter er å gi grunnleggende informasjon som er relevant for en kommende forretningstransaksjon, inkludert data om selskapet som utfører transaksjonen, hvordan den er organisert, hvem som har ansvaret og hvordan selskapet ser for seg gjennomføring av den foreslåtte handlingen. Samtidig lar dokumentets foreløpige karakter være åpen for å foredle dataene inkludert, når og etter behov.

Noen ganger referert til som en foreløpig uttalelse, har en av de vanligste bruksområdene av et foreløpig prospekt å gjøre med opprettelsen av et første offentlig tilbud. I dette scenariet oppretter et selskap en erklæring om planer om å gi et slikt tilbud, og arkiverer det til det aktuelle myndighetsorganet eller kommisjonen. Regjeringsbestemmelser dikterer hvilken type informasjon som må inkluderes i denne foreløpige uttalelsen, men de fleste nasjoner vil kreve bakgrunn på virksomhetens historie, driftsstruktur og økonomiske stabilitet. Som en del av formatet må tekst inkluderes for å indikere at deler av dokumentet kan endres på et senere tidspunkt.

For eksempel vil en virksomhet som opererer i USA sende inn et foreløpig prospekt til Securities & Exchange Commission for vurdering før de offentliggjør noen form for offentlig tilbud. Fordi kommisjonen krever tradisjonelt har krevd at rød blekk skal brukes til deler av teksten, har dette tjent denne typen prospekt til kallenavnet ”rød sild.” Kallenavnet har blitt brukt til å identifisere alt som ikke er i den endelige formen , og kan fortsatt endres.

Det er også vanlig at et foreløpig prospekt inneholder informasjon om hvordan aktiviteten vil være aktiviteten vil bli utført. Når det gjelder et første offentlig tilbud, vil dette inneholde detaljer om hvor mange aksjer som vil bli tilbudt, den opprinnelige børskursen og hvordan selskapet vil administrere distribusjonen av aksjene når de selges. Tanken bak inkluderingen av denne typen detaljer er å avgjøre om initiativet har vært godt planlagt, og ser ut til å være i samsvar med gjeldende regelverk.

Mens det foreløpige prospektet åpner for muligheten for tilføyelse eller endring av dokumentet på et senere tidspunkt, vil de fleste selskaper søke å gjøre dokumentet så nær det endelige utkastet som mulig. Av denne grunn kan til og med det foreløpige prospektet være et svært detaljert dokument som gjør utstederens intensjoner veldig opplagte, samt strukturerer strategien som skal brukes for å oppnå ønsket mål. I tilfelle et prospekt ikke inneholder det reguleringsorganet vurderer viktige data, blir prospektet avvist og må endres og legges inn på nytt før tilbudet kan komme videre.