Vad är ett preliminärt prospekt?

I den bredaste meningen är ett preliminärt prospekt ett dokument som är ett första dokumentutkast som innehåller bestämmelser för att göra ändringar vid ett senare tillfälle. Huvudfunktionen för denna typ av dokument är att tillhandahålla grundläggande information som är relevant för en kommande affärstransaktion, inklusive uppgifter om företaget som genomför transaktionen, hur den är organiserad, vem som är ansvarig och hur företaget ser för sig genomförande av den föreslagna åtgärden. Samtidigt lämnar dokumentets preliminära karaktär dörren öppen för att förfina de inkluderade uppgifterna, när och vid behov.

Ibland kallas ett preliminärt uttalande, en av de vanligaste användningarna av ett preliminärt prospekt har att göra med skapandet av ett första offentligt erbjudande. I det här scenariot skapar ett företag ett uttalande om planer på att göra ett sådant erbjudande och arkiverar det hos lämplig myndighet eller kommission. Statliga förordningar dikterar vilken typ av information som måste inkluderas i detta preliminära uttalande, men de flesta länder skulle kräva bakgrund för verksamhetens historia, driftsstruktur och finansiella stabilitet. Som en del av formatet måste text inkluderas för att indikera att delar av dokumentet kan ändras vid ett senare datum.

Till exempel skulle ett företag som är verksamt i USA lämna in ett preliminärt prospekt till Securities & Exchange Commission för granskning innan det gör någon typ av offentligt erbjudande. Eftersom kommissionen kräver har traditionellt krävt att rött bläck används för delar av texten, har detta förtjänat denna typ av prospekt smeknamnet ”röd sill.” Smeknamnet har kommit att användas för att identifiera allt som inte är i sin slutliga form , och kan fortfarande ändras.

Det är också vanligt att ett preliminärt prospekt innehåller information om hur aktiviteten kommer att utföras. När det gäller ett initialt offentligt erbjudande kommer detta att innehålla information om hur många aktier som kommer att erbjudas, det ursprungliga offentliga erbjudandet och hur företaget kommer att hantera distributionen av aktierna när de säljs. Tanken bakom inkluderingen av denna typ av detaljer är att avgöra om initiativet har varit välplanerat och verkar vara i överensstämmelse med gällande regler.

Medan det preliminära prospektet lämnar möjligheten att lägga till eller ändra dokumentet vid ett senare tillfälle, kommer de flesta företag att försöka göra dokumentet så nära det slutliga utkastet som möjligt. Av detta skäl kan till och med det preliminära prospektet vara ett mycket detaljerat dokument som gör emittentens avsikter mycket uppenbara, liksom att strukturera strategin som kommer att användas för att uppnå det önskade målet. I händelse av att ett prospekt inte innehåller det som tillsynsmyndigheten anser väsentliga uppgifter, avvisas prospektet och måste ändras och återlämnas innan erbjudandet kan gå vidare.