Was ist ein vorläufiger Prospekt?
Im weitesten Sinne ist ein vorläufiger Prospekt ein Dokument, bei dem es sich um einen ersten Entwurf eines Dokuments handelt, der Bestimmungen für spätere Änderungen enthält. Die Hauptfunktion dieser Art von Dokument besteht darin, grundlegende Informationen bereitzustellen, die für einen bevorstehenden Geschäftsvorgang relevant sind, einschließlich Daten zu dem Unternehmen, das den Vorgang ausführt, wie es organisiert ist, wer verantwortlich ist und wie das Unternehmen den Vorgang einschätzt Durchführung der vorgeschlagenen Maßnahme. Gleichzeitig lässt der vorläufige Charakter des Dokuments die Tür offen, um die enthaltenen Daten bei Bedarf zu verfeinern.
Manchmal als vorläufige Erklärung bezeichnet, hat eine der häufigsten Verwendungen eines vorläufigen Prospekts mit der Schaffung eines Börsengangs zu tun. In diesem Szenario erstellt ein Unternehmen eine Erklärung zu den Plänen für ein solches Angebot und reicht sie bei der entsprechenden Regierungsbehörde oder Kommission ein. Staatliche Vorschriften schreiben die Art der Informationen vor, die in dieser vorläufigen Erklärung enthalten sein müssen. In den meisten Ländern sind jedoch Hintergrundinformationen zur Unternehmensgeschichte, zur Betriebsstruktur und zur finanziellen Stabilität des Unternehmens erforderlich. Als Teil des Formats muss Text eingefügt werden, um darauf hinzuweisen, dass Teile des Dokuments zu einem späteren Zeitpunkt geändert werden können.
Beispielsweise würde ein in den Vereinigten Staaten tätiges Unternehmen der Securities & Exchange Commission einen vorläufigen Prospekt zur Prüfung vorlegen, bevor es ein öffentliches Angebot unterbreitet. Da die Kommission seit jeher die Verwendung von roter Tinte für Teile des Textes verlangt, hat dies dieser Art von Prospekt den Spitznamen "roter Hering" eingebracht. Der Spitzname wird verwendet, um alles zu identifizieren, was nicht in seiner endgültigen Form vorliegt , und ist noch freibleibend.
Es ist auch üblich, dass ein vorläufiger Prospekt Informationen darüber enthält, wie die Aktivität ausgeführt wird. Im Falle eines Börsengangs enthält dies Angaben dazu, wie viele Aktien angeboten werden, wie hoch der Preis für den Börsengang ist und wie die Gesellschaft den Vertrieb der Aktien beim Verkauf steuert. Die Idee hinter der Einbeziehung dieser Art von Details besteht darin, festzustellen, ob die Initiative gut geplant wurde und mit den geltenden Vorschriften in Einklang zu stehen scheint.
Der vorläufige Verkaufsprospekt lässt zwar die Möglichkeit offen, das Dokument zu einem späteren Zeitpunkt hinzuzufügen oder zu ändern, die meisten Unternehmen werden jedoch versuchen, das Dokument so nah wie möglich am endgültigen Entwurf zu halten. Aus diesem Grund kann auch der vorläufige Verkaufsprospekt ein sehr detailliertes Dokument sein, das die Absichten des Emittenten deutlich macht und die Strategie strukturiert, mit der das gewünschte Ziel erreicht werden soll. Enthält ein Prospekt nicht die von der Aufsichtsbehörde als wesentlich erachteten Daten, wird der Prospekt abgelehnt und muss geändert und erneut eingereicht werden, bevor das Angebot fortgesetzt werden kann.