Hva er et sekundært tilbud?

Etter at et selskap har utstedt aksjer i de børsnoterte markedene, kan det hende at det trenger å skaffe ekstra kapital eller penger av en eller annen forretningsårsaker. En måte å oppnå dette på er å lansere et sekundært tilbud, der flere aksjer, eller aksjer, blir tilgjengelig for investorer, både detaljhandel og institusjonelle, til å kjøpe og selge i de offentlige markedene. Det er fordeler og ulemper med å gjøre dette.

Et selskap som allerede har utstedt aksjer i et børsnotert børs (IPO), er kvalifisert til å selge ytterligere aksjer i et sekundærtilbud. Det utstedende selskapet, typisk økonomisjef, vil samarbeide med en investeringsbank for å bestemme riktig antall aksjer som skal selges, og også markedsprisen for å selge hver enkelt aksje. Forresten, denne investeringsbanken kan få visse privilegier til å kjøpe aksjer i et sekundærtilbud til en rabattpris.

I USA er antallet aksjer som kan selges i en slik transaksjon forhåndsbestemmes basert på et prospekt som et selskap innleverer til reguleringsorganet i regionen på tidspunktet for børsnoteringen. Disse typer aksjesalg må imidlertid godkjennes av selskapets styre. Et selskap vil vanligvis gi en kunngjøring med detaljene i salget, for eksempel hvor mange aksjer som vil bli solgt og hvor lenge.

Det kan være flere årsaker som driver et selskaps lederteam til å utstede aksjer i et sekundærtilbud. For eksempel kan et selskap ha et oppkjøp i sin natur, men ikke nok kapital til rådighet til å kjøpe virksomheten det ønsker å integrere i sin egen enhet. En måte å skaffe de nødvendige midlene på er å lansere et sekundært tilbud.

Kanskje et selskap vil redusere gjeldsbelastningen og ikke kan generere nok inntekter eller salg til å gjøre dette. Et sekundærtilbud kan være en passende løsning. Eller, hvis en virksomhet som en farmasøytisk virksomhet trenger ytterligere kapital for å gjennomføre kliniske studier for utvikling av nye medikamenter, en kapitalintensiv eller kostbar prosess, kan utstedelse av verdipapirer i finansmarkedene hjelpe.

En primær ulempe for et sekundærtilbud er knyttet til de eksisterende aksjonærene. Investorer som kjøper aksjer blir deleiere i det selskapet, og de eier en andel av selskapet avhengig av hvor mye aksje de kjøper. Den prosentvise eierskapet blir utvannet når det foreligger et sekundært tilbud, fordi størrelsen på den samlede puljen som aksjer blir tilgjengelig øker. Aksjonærer får ofte rettigheter, for eksempel muligheten til å stemme på større selskapshendelser avhengig av størrelsen på en investering, slik at disse privilegiene på samme måte kan bli utvannet når antallet samlede verdipapirer øker.