売出しとは何ですか？

企業が株式公開市場で株式を発行した後、何らかのビジネス上の理由で追加の資本または資金を調達する必要がある場合があります。 これを実現する1つの方法は、より多くの株式、つまり株式を、投資家（小売業者および機関投資家）が公開市場で売買できるようにするセカンダリオファリングを開始することです。 これを行うには長所と短所があります。

初公開株式公開（IPO）で既に株式を発行している会社は、二次公開で追加株式を販売する資格があります。 通常、最高財務責任者である発行会社は、投資銀行と協力して、販売する適切な株式数と、個々の株式を販売する市場価格を決定します。 ちなみに、この投資銀行は、割引価格で売出しの株式を購入する特定の特権を受け取る場合があります。

米国では、そのような取引で販売できる株式数は、IPO時に会社が地域の規制機関に提出する目論見書に基づいて事前に決定されています。 ただし、これらの種類の株式販売は、会社の取締役会によって承認される必要があります。 通常、会社は、売却される株式の数や期間など、売却の構成要素の詳細を発表します。

会社の経営陣が二次募集の株式を発行するように駆り立てる理由はいくつかあります。 たとえば、企業は買収を目論んでいるが、自社の事業体に統合したいビジネスを購入するのに十分な資本がない場合があります。 必要な資金を調達する1つの方法は、二次提供を開始することです。

おそらく、企業は借金の負担を減らしたいと考えており、これを行うのに十分な収入や売上を生み出すことができません。 セカンダリオファリングは適切なソリューションです。 または、医薬品事業などのビジネスが、新薬開発、資本集約的または高価なプロセスのための臨床試験を追求するために追加の資本を必要とする場合、金融市場での証券発行が役立ちます。

売出しの主な欠点は、既存の株主に関係しています。 株を購入する投資家はその会社の一部所有者となり、購入する株の量に応じて会社の株式を所有します。 ただし、シェアが利用可能になるプール全体のサイズが増加するため、セカンダリオファリングがある場合、その所有率は希薄になります。 株主には、投資の規模に応じて主要な企業イベントに投票する権利などの権利が付与されることが多いため、これらの特権は、証券全体の数が増えると同様に希薄化する可能性があります。