Co to jest dodatkowa oferta?
Po tym, jak firma wyemituje akcje na giełdowych rynkach, może się okazać, że z jakiegoś powodu biznesowego musi zgromadzić dodatkowy kapitał lub pieniądze. Jednym ze sposobów na osiągnięcie tego jest uruchomienie dodatkowej oferty, w ramach której inwestorzy, zarówno detaliczni, jak i instytucjonalni, udostępnią więcej akcji lub udziałów, aby kupować i sprzedawać na rynkach publicznych. Wykonywanie tego ma swoje zalety i wady.
Firma, która już wyemitowała akcje w debiutanckiej pierwszej ofercie publicznej (IPO), jest uprawniona do sprzedaży dodatkowych akcji w ramach drugiej oferty. Emitent, zazwyczaj dyrektor finansowy, będzie współpracować z bankiem inwestycyjnym w celu ustalenia odpowiedniej liczby akcji do sprzedaży, a także ceny rynkowej, po której każda jednostka zostanie sprzedana. Nawiasem mówiąc, ten bank inwestycyjny może otrzymać pewne przywileje do zakupu akcji w ramach oferty wtórnej po obniżonej cenie.
W Stanach Zjednoczonych liczba akcji, które można sprzedać w ramach takiej transakcji, jest z góry ustalana na podstawie prospektu emisyjnego, który firma składa organowi regulacyjnemu w regionie w momencie pierwszej oferty publicznej. Tego rodzaju sprzedaż akcji musi jednak zostać zatwierdzona przez zarząd spółki. Zazwyczaj firma ogłasza szczegóły dotyczące składników sprzedaży, takich jak liczba sprzedanych akcji i na jak długo.
Może istnieć wiele powodów, dla których zespół zarządzający firmy emituje akcje w ramach oferty wtórnej. Na przykład firma może mieć przejęcie w zasięgu wzroku, ale nie ma wystarczającego kapitału na zakup firmy, którą chce zintegrować z własną jednostką. Jednym ze sposobów na pozyskanie niezbędnych środków jest uruchomienie dodatkowej oferty.
Być może firma chce zmniejszyć obciążenie zadłużeniem i nie może wygenerować wystarczających przychodów lub sprzedaży, aby to zrobić. Druga oferta może być odpowiednim rozwiązaniem. Lub, jeśli firma taka jak operacja farmaceutyczna potrzebuje dodatkowego kapitału na prowadzenie badań klinicznych nad opracowaniem nowych leków, co jest procesem kapitałochłonnym lub kosztownym, wówczas emisja papierów wartościowych na rynkach finansowych może pomóc.
Główną wadą oferty wtórnej są obecni akcjonariusze. Inwestorzy, którzy kupują akcje, stają się właścicielami części w tej firmie i są właścicielami akcji spółki w zależności od tego, ile akcji kupują. Ta procentowa własność ulega osłabieniu w przypadku oferty wtórnej, ponieważ zwiększa się wielkość ogólnej puli, z której akcje stają się dostępne. Akcjonariuszom często przyznaje się prawa, takie jak możliwość głosowania na ważnych wydarzeniach korporacyjnych w zależności od wielkości inwestycji, więc te uprawnienia mogą podobnie zostać osłabione, gdy wzrośnie liczba ogólnych papierów wartościowych.