Vad är ett sekundärt erbjudande?
När ett företag emitterar aktier på de börsnoterade marknaderna kan det hända att det måste samla in ytterligare kapital eller pengar av någon affärsskäl. Ett sätt att uppnå detta är att lansera ett sekundärt erbjudande, där fler aktier eller aktier blir tillgängliga för investerare, både detaljhandeln och institutionella, att köpa och sälja på de offentliga marknaderna. Det finns fördelar och nackdelar med att göra detta.
Ett företag som redan har emitterat aktier i ett initialt börsintroduktion (IPO) är berättigat att sälja ytterligare aktier i ett sekundärt erbjudande. Det emitterande företaget, vanligtvis ekonomichefen, kommer att arbeta tillsammans med en investeringsbank för att bestämma lämpligt antal aktier att sälja och även marknadspriset för att sälja varje enskild aktieandel. För övrigt kan denna investeringsbank få vissa privilegier att köpa aktier i ett sekundärt erbjudande till ett rabatterat pris.
I USA är antalet aktier som kan säljas i en sådan transaktion förutbestäms på grundval av ett prospekt som ett företag registrerar hos tillsynsmyndigheten i regionen vid börsnoteringen. Dessa typer av lagerförsäljning måste dock godkännas av ett företags styrelse. Vanligtvis kommer ett företag att göra ett tillkännagivande med detaljer i försäljningen, till exempel hur många aktier som kommer att säljas och hur länge.
Det kan vara ett antal skäl som driver ett företags ledningsgrupp att emittera aktier i ett sekundärt erbjudande. Till exempel kan ett företag ha ett förvärv i sikte men inte tillräckligt med kapital för att köpa det företag det vill integrera i sin egen enhet. Ett sätt att samla in nödvändiga medel är att lansera ett sekundärt erbjudande.
Kanske vill ett företag minska sin skuldbelastning och kan inte generera tillräckligt med intäkter eller försäljning för att göra detta. Ett sekundärt erbjudande kan vara en lämplig lösning. Eller, om ett företag som en läkemedelsverksamhet behöver ytterligare kapital för att genomföra kliniska prövningar för ny läkemedelsutveckling, en kapitalintensiv eller dyr process, kan emission av värdepapper på finansmarknaderna hjälpa.
En primär nackdel för ett sekundärt erbjudande är knutet till de befintliga aktieägarna. Investerare som köper aktier blir delägare i det företaget och de äger en andel av företaget beroende på hur mycket lager de köper. Den procentuella ägaren utspädes när det finns ett sekundärt erbjudande emellertid eftersom storleken på den totala poolen från vilken aktier blir tillgängliga ökar. Aktieägare beviljas ofta rättigheter, såsom möjlighet att rösta på större företagshändelser beroende på storleken på en investering, så att dessa privilegier på liknande sätt kan utspädas när antalet totala värdepapper ökar.