Hva er en frittstående risiko?

Frittstående risiko beskriver faren forbundet med å investere i et bestemt instrument eller investere i en bestemt divisjon av et selskap. En typisk investeringsportefølje inneholder et bredt utvalg av instrumenter, i hvilket tilfelle investorer blir utsatt for et stort antall risikoer og potensielle fordeler. I motsetning er en frittstående risiko en som lett kan skilles fra disse andre typer risikoer.

Når en investor bare investerer i en type aksje, avhenger hele hans eller hennes investeringsavkastning av ytelsen til sikkerheten. Hvis selskapet som har utstedt aksjen, klarer godt, vil aksjen vokse i verdi, men hvis firmaet blir insolvent, kan aksjen bli verdiløs. Derfor utsettes en slik investor for frittstående risiko fordi den enkeltes hele investering kan gå tapt på grunn av den dårlige ytelsen til en enkelt eiendel. I tillegg er noen som investerer i et bredt spekter av verdipapirer også utsatt for frittstående risiko hvis den enkelte holder hver type instrument på en egen meglerkonto. I slike situasjoner ville investoren ikke miste alt hvis en eiendel falt i verdi, men hver beholdningskonto ville utsatt investoren for en annen frittstående risiko, siden hver konto bare vil inneholde en type sikkerhet.

Som private investorer er store selskaper inkludert verdipapirforetak utsatt for frittstående risiko. En flomforsikringsavdeling av et stort finansfirma er utsatt for risikoen for at et stort antall orkaner eller kystflom kan koste firmaet et betydelig beløp i form av utbetalinger. Helseforsikrings- og bilforsikringsdivisjonene til samme firma vil ikke utsette selskapet for samme risiko fordi disse typer forsikringer ikke gir forsikrede utbetalinger som er relatert til vannskader.

Mange investorer prøver å adressere frittstående risiko ved å utvide porteføljer til å omfatte andre typer verdipapirer og eiendeler. Et forsikringsselskap kan ikke eliminere risikoen forbundet med flom ved å selge andre typer forsikringer, men et firma som selger livs-, helse- og bilforsikringer er mindre sannsynlig å ha økonomiske problemer etter en stor storm enn et firma som bare selger flomforsikringer. Fra et strukturelt synspunkt registrerer noen firmaer forskjellige virksomhetsavdelinger som separate juridiske enheter for å beskytte enheten mot risikoen forbundet med en divisjon av firmaet eller en type eiendel. Hvis alle selskapets eierandeler fungerer som en enkelt struktur, kan kreditorer og investorer i firmaet forsøke å få erstatning hvis svikt i en divisjon av selskapet får disse gruppene og enkeltpersoner til å tape penger. Når et firma registrerer sine ulike forretningsenheter som separate juridiske enheter, kan ikke kreditorer og investorer forsøke å utligne tap ved å kreve eiendeler som eies av et av firmaets andre enheter.