Che cos'è un rischio autonomo?
Il rischio autonomo descrive il pericolo associato all'investimento in un determinato strumento o all'investimento in una particolare divisione di una società. Un portafoglio di investimenti tipico contiene una vasta gamma di strumenti, nel qual caso gli investitori sono esposti a un gran numero di rischi e potenziali benefici. Al contrario, un rischio autonomo è facilmente distinguibile da questi altri tipi di rischio.
Quando un investitore investe solo in un tipo di azioni, i suoi rendimenti da investimento dipendono interamente dalle prestazioni di tale titolo. Se la società che ha emesso le azioni ha buone prestazioni, le azioni aumenteranno di valore, ma se l'impresa diventa insolvente, le azioni possono diventare prive di valore. Pertanto, un investitore del genere è esposto al rischio autonomo perché l'intero investimento dell'individuo potrebbe essere perso a causa della scarsa performance di una singola attività. Inoltre, qualcuno che investe in una vasta gamma di titoli è anche esposto al rischio autonomo se quella persona detiene ogni tipo di strumento in un conto di intermediazione separato. In tali situazioni, l'investitore non perderebbe tutto se un asset diminuisse di valore, ma ogni conto di deposito esporrebbe l'investitore a un rischio autonomo diverso poiché ciascun conto detenerebbe un solo tipo di titolo.
Come gli investitori privati, le grandi società, comprese le società di investimento, sono esposte al rischio autonomo. Una divisione assicurativa contro le alluvioni di un'importante società finanziaria è esposta al rischio che un gran numero di uragani o alluvioni costiere possano costare all'impresa una notevole quantità di denaro in termini di pagamenti di polizze. Le divisioni assicurazioni sanitarie e assicurative automobilistiche della stessa impresa non esporrebbero la compagnia a questo stesso rischio perché questi tipi di polizze non forniscono agli assicurati pagamenti che sono correlati al danno dell'acqua.
Molti investitori tentano di affrontare il rischio autonomo espandendo i portafogli per includere altri tipi di titoli e attività. Una compagnia assicurativa non può eliminare completamente il rischio associato alle inondazioni vendendo altri tipi di polizze, ma una società che vende polizze assicurative sulla vita, sulla salute e automobilistiche ha meno probabilità di avere problemi finanziari dopo una grande tempesta rispetto a una società che vende solo polizze alluvionali. Da un punto di vista strutturale, alcune aziende registrano dipartimenti aziendali diversi come unità legali separate per proteggere l'entità dai rischi associati a una divisione dell'azienda o ad un tipo di attività. Se tutte le partecipazioni di un'impresa operano come un'unica struttura, i creditori e gli investitori dell'impresa possono tentare di chiedere un risarcimento se il fallimento di una divisione della società causa la perdita di tali gruppi e individui. Quando un'impresa registra le sue varie unità di business come entità giuridiche separate, i creditori e gli investitori non possono tentare di compensare le perdite rivendicando attività detenute da una delle altre unità dell'impresa.